1.   Dua Strategi Dasar Investasi Saham

Setelah memahami keempat keunggulan investasi saham, mari kita bahas dua strategi investasi saham dasar: strategi investasi nilai dan strategi market timing, kedua strategi ini memiliki perbedaan yang jelas.

Strategi investasi nilai berfokus pada pertumbuhan perusahaan, dengan tujuan untuk menemukan perusahaan berkualitas, membeli saham dengan harga yang wajar, dan memegangnya dalam jangka panjang untuk mendapatkan keuntungan dari pertumbuhan perusahaan.

Di sisi lain, strategi market timing terfokus pada keadaan pasar, mencari perusahaan yang menjadi perhatian umum, memegangnya dalam jangka pendek, mengamati fluktuasi harga saham, dan memanfaatkan perbedaan harga saham dengan melakukan beli saat harga rendah dan menjual saat harga tinggi.

Dalam kata lain, strategi investasi nilai bertujuan untuk mendapatkan keuntungan jangka panjang dengan mengambil waktu yang lebih lama, sementara strategi market timing bertujuan untuk mendapatkan keuntungan dengan cepat. Jadi, strategi dasar mana yang lebih baik?

Sebenarnya, tidak ada jawaban yang pasti. Jika Anda lebih memperhatikan pekerjaan dan kehidupan sehari-hari dan tidak ingin menghabiskan terlalu banyak waktu untuk investasi saham, maka strategi investasi nilai mungkin lebih cocok untuk Anda, yaitu memegang saham dalam jangka panjang. Meskipun keuntungannya mungkin lebih lambat, namun keuntungan dari faktor waktu lebih tinggi dan tingkat kepastian lebih besar.

Jika Anda menikmati sensasi trading, memiliki energi dan waktu untuk mengikuti tren pasar, dan terampil dalam analisis teknikal saham, maka strategi market timing mungkin memberikan rasa pencapaian dan keterlibatan yang lebih besar, dengan peluang keuntungan yang cukup besar dalam waktu singkat. Namun, kekurangannya adalah faktor keberuntungan memiliki peran yang lebih besar, dan jika terjadi “kecelakaan”, maka kerugian dalam jangka pendek juga bisa besar.

     2.   Dua Cara Mendapatkan Keuntungan dari Saham

Mari kita mulai dengan cara pertama untuk mendapatkan keuntungan: memanfaatkan fluktuasi pasar.

Pasar saham selalu berfluktuasi, dan fluktuasi ini tercermin dalam harga saham. Oleh karena itu, cara pertama untuk mendapatkan keuntungan dari saham adalah dengan menganalisis fluktuasi dan mendapatkan keuntungan dari per

Nilai intrinsik saham = Arus kas bebas per saham pada akhir tahun ketiga / Tingkat pengembalian bebas risiko = Laba bersih per saham (1 + tingkat pertumbuhan tahun pertama) (1 + tingkat pertumbuhan tahun kedua) (1 + tingkat pertumbuhan tahun ketiga) * rasio profitabilitas laba bersih * Price Earnings Ratio yang wajar.

Berikutnya, saya akan menggunakan sebuah contoh untuk membantu Anda memahami sepenuhnya rumus ini:

AliBaba (BABA.N), dengan asumsi laba bersih per saham sebesar 3,75 dolar AS, perkiraan pertumbuhan laba untuk tiga tahun mendatang adalah: 10%; 10%; 15%, rasio profitabilitas laba bersih adalah 100%, dan Price Earnings Ratio yang wajar adalah 50 kali.

Maka, nilai intrinsik AliBaba = 3,75 (1+10%) (1+10%) (1+15%) * 100% * 50 = 261 dolar AS. Jika harga saham AliBaba saat ini adalah 125 dolar AS, maka rasio nilai terhadap harga saham (P/E ratio) AliBaba adalah: 261 / 125 = 2,08 kali, yang berarti harga pasar AliBaba masih memiliki ruang untuk naik menuju nilai intrinsik. Valuasi yang lebih rendah menunjukkan bahwa saham ini layak untuk dimiliki.

(Hitungan di atas hanya bersifat hipotetis dan hanya digunakan untuk tujuan pengajaran. Tidak boleh dijadikan dasar untuk pengambilan keputusan investasi).

Dengan menggunakan perhitungan nilai intrinsik saham, kita dapat mengetahui sebenarnya nilai perusahaan ini. Kemudian, dengan membandingkannya dengan harga saham saat ini, kita dapat

Berikut adalah terjemahan dari teks tersebut ke dalam bahasa Indonesia:

1. Pasar Perdagangan Saham di AS

Pasar perdagangan saham adalah tempat di mana saham perusahaan yang terdaftar diperdagangkan, mirip dengan pasar tradisional di mana pembeli dan penjual berkumpul untuk melakukan pertukaran barang. Namun, pasar perdagangan saham lebih kompleks daripada pasar tradisional, dengan perubahan harga yang lebih cepat dan pengawasan yang lebih ketat.

Apa saja pasar perdagangan utama di AS? Bursa Efek New York (NYSE), Bursa Saham Nasdaq (Nasdaq), dan Bursa Efek Amerika (AMEX).

 1. Bursa Efek New York (NYSE)

Bursa Efek New York adalah bursa efek yang terletak di Kota New York. Dihitung berdasarkan kapitalisasi pasar total perusahaan yang terdaftar, bursa ini adalah bursa efek terbesar di dunia.

Asal-usul NYSE dapat ditelusuri kembali ke 17 Mei 1792, ketika 24 pialang efek berkumpul di bawah pohon beringin di luar 68 Wall Street New York dan menandatangani Perjanjian Beringin yang terkenal. NYSE dimulai dengan lima jenis sekuritas, termasuk tiga obligasi pemerintah dan dua saham bank.

Karena NYSE berada di garis depan bursa efek utama di AS, banyak perusahaan yang terdaftar di sana adalah perusahaan-perusahaan tertua dalam sejarah. Contohnya adalah General Electric (GE), saham yang terdaftar di NYSE dengan masa paling lama.

Tentu saja, selain perusahaan domestik, perusahaan asing yang memenuhi syarat juga dapat terdaftar di NYSE, seperti Alibaba dari Tiongkok, China Telecom, Nokia dari Finlandia, Canon dari Jepang, Siemens dari Jerman, dan banyak lainnya.

 2. Bursa Saham Nasdaq (Nasdaq)

Jika NYSE adalah bursa efek terbesar di dunia, maka Nasdaq adalah bursa efek terbesar kedua di dunia.

Bursa Saham Nasdaq adalah bursa efek elektronik pertama di dunia yang berbasis teknologi. Didirikan pada tahun 1971 oleh Asosiasi Pialang Efek Nasional, Nasdaq mengalami beberapa kali pemisahan dan evolusi sebelum mendapatkan persetujuan SEC pada tahun 2006 untuk menjadi bursa efek resmi Amerika Serikat.

Dibandingkan dengan NYSE, Bursa Saham Nasdaq lebih populer karena sistem perdagangan cerdas dan modernnya, selain itu biaya pencatatan juga lebih rendah daripada NYSE. Saat ini, sebagian besar raksasa teknologi dunia terdaftar di Nasdaq, seperti Apple, Google, Amazon, dan Microsoft.

3. Bursa Efek Amerika (AMEX)

Bursa Efek Amerika, disingkat sebagai “ASE” atau “AMEX”, adalah satu-satunya bursa efek yang dapat melakukan perdagangan saham, opsi, dan derivatif produk secara bersamaan, juga satu-satunya bursa efek yang melayani perusahaan dengan kapitalisasi pasar menengah dan kecil.

Ketiga bursa ini memiliki karakteristik dan ciri khas masing-masing dalam perkembangannya:

Secara umum, perusahaan yang terdaftar di NYSE biasanya merupakan perusahaan yang telah lama bersejarah, memiliki skala besar, dan pertumbuhan stabil. Contohnya seperti Alibaba, Coca-Cola, IBM. Di sisi lain, saham teknologi yang berkembang pesat lebih cenderung memilih untuk terdaftar di Bursa Saham Nasdaq, seperti raksasa teknologi Meta, Apple, Google, dan Amazon. Dalam hal ini, perusahaan yang terdaftar di ASE umumnya memiliki skala lebih kecil.

Sekarang, Anda seharusnya sudah memiliki gambaran awal tentang tiga bursa efek utama di AS.

2. Tiga Indeks Utama di Pasar Saham AS

Pasar saham AS memiliki tiga indeks saham utama, yaitu Indeks Dow Jones Industrial Average (biasa disebut Dow Jones), Indeks Standar & Poor’s 500 (biasa disebut S&P 500), dan Indeks Nasdaq 100 (biasa disebut Nasdaq 100).

Apa perbedaan antara ketiga indeks saham utama ini? Ini adalah pertanyaan pertama yang harus dijawab oleh setiap investor yang ingin memahami pasar saham AS:

Pasar saham AS memiliki tiga indeks saham utama, yaitu Indeks Dow Jones Industrial Average (biasa disebut Dow Jones), Indeks Standar & Poor’s 500 (biasa disebut S&P 500), dan Indeks Nasdaq 100 (biasa disebut Nasdaq 100).

Apa perbedaan antara ketiga indeks saham utama ini? Ini adalah pertanyaan pertama yang harus dijawab oleh setiap investor yang ingin memahami pasar saham AS:

1. Indeks Dow Jones Industrial Average

Dow Jones diperkenalkan pada tahun 1896 dan merupakan indeks saham yang paling bersejarah di antara ketiga indeks utama. Ini juga merupakan salah satu indeks saham paling terkenal di dunia. Komponen dari Dow Jones adalah 30 saham, yang semuanya merupakan saham dari perusahaan-perusahaan besar atau terkenal, termasuk Goldman Sachs, McDonald’s, Microsoft, dan Boeing, serta perusahaan-perusahaan terkenal lainnya.

Indeks Dow Jones Industrial Average (Dow Jones) dibuat dengan tujuan memberikan indikator bagi para investor untuk mengukur kenaikan dan penurunan pasar saham, serta mencerminkan siklus ekonomi. Pada saat itu, Dow Jones menggunakan metode perhitungan “Price weighted” atau ditimbang berdasarkan harga saham. Singkatnya, ini berarti harga saham setiap komponen dijumlahkan, kemudian dibagi dengan jumlah total (30 saham).

Dalam metode perhitungan ini, tinggi rendahnya harga saham komponen menentukan bobotnya terhadap indeks, sehingga tren indeks sangat dipengaruhi oleh harga saham individu dari perusahaan terdaftar.

2.  Indeks Standar & Poor’s 500 (S&P 500) dibuat oleh perusahaan Standar & Poor’s dan didirikan pada tahun 1957. Di pasar, S&P 500 dianggap secara luas sebagai indeks yang paling dapat mengukur ekonomi AS di antara tiga indeks utama.

Karena komponen dari S&P 500 mencakup 505 perusahaan yang terdaftar di AS, meliputi berbagai industri dan sektor terkait, indeks ini lebih mampu mencerminkan perubahan keseluruhan pasar.

Dalam metode perhitungannya, S&P 500 menggunakan metode “Float-adjusted market cap weighted” atau ditimbang berdasarkan kapitalisasi pasar yang dapat mengambang, juga memiliki aturan perubahan kuartalan, untuk memastikan bahwa indeks mencakup sebanyak mungkin saham dengan likuiditas tinggi dan kapitalisasi pasar tertinggi.

Indeks S&P 500 mencakup berbagai jenis perusahaan dan industri, serta metodenya lebih rasional, sehingga sering digunakan sebagai tolak ukur kinerja oleh banyak dana investasi.

3. Indeks Nasdaq 100 (Nasdaq 100) adalah indeks yang didirikan pada tahun 1985 dan merupakan indeks termuda di antara tiga indeks tersebut. Nasdaq 100 mencakup 100 perusahaan yang terdaftar di Bursa Saham Nasdaq, sebagian besar merupakan perusahaan non-keuangan, di mana separuh dari mereka adalah perusahaan teknologi.

Dalam metode perhitungannya, Nasdaq 100 juga menggunakan metode “Float-adjusted market cap weighted” dan memiliki aturan perubahan kuartalan, sehingga dapat mencerminkan dengan baik kinerja saham teknologi tinggi di AS. Oleh karena itu, indeks ini dianggap sebagai indikator arah tren perusahaan teknologi di Amerika.

Saat ini, tiga saham teratas dalam Nasdaq adalah Apple, Microsoft, dan Amazon, yang masing-masing memiliki bobot hampir 30% dari indeks; sementara sepuluh perusahaan teknologi terbesar mencakup lebih dari 50% dari total bobot indeks.

Dengan memahami ketiga indeks utama di pasar saham AS, Anda dapat menggunakan kenaikan dan penurunan masing-masing indeks untuk menilai perkembangan sektor terkait.

 3. Otoritas Regulasi di Pasar Saham AS

Ada banyak otoritas regulasi di pasar saham AS, dan sebagai investor, SEC (Securities and Exchange Commission) adalah salah satu dari yang harus Anda pahami.

SEC adalah singkatan dari Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat, merupakan sebuah lembaga pemerintah AS yang didanai oleh Kongres AS namun beroperasi secara independen. Tugas utamanya adalah mengawasi pasar sekuritas, dan menegakkan regulasi pemerintah terkait bursa efek, perusahaan pialang, perusahaan yang terdaftar, dan investor.

Jelas, SEC adalah otoritas pengawas perdagangan saham, kita bisa memandangnya sebagai “polisi” dari pasar modal. Tugasnya tidak hanya memantau perusahaan yang terdaftar, tetapi juga memantau pelaku perdagangan insider dan tindakan kecurangan keuangan, untuk melindungi hak-hak legal investor.

SEC telah menangani banyak kasus pengawasan terkenal, seperti pada bulan November 2013, SEC menuduh SAC Capital melakukan perdagangan insider. SAC, yang saat itu dijuluki sebagai salah satu dari orang terkaya di dunia, adalah perusahaan dana lindung yang didirikan oleh Steve Cohen, yang dikenal sebagai “Raja Perdagangan Jangka Pendek” Wall Street. Akhirnya, SAC setuju untuk menerima hukuman dan membayar denda sebesar 18 miliar dolar AS sebagai persetujuan damai, yang juga menjadi denda terbesar yang pernah dijatuhkan dalam kasus perdagangan insider saham di Amerika Serikat.

Ada begitu banyak perusahaan yang telah diselidiki dan dikenai sanksi oleh SEC, sehingga SEC memainkan peran penting dalam melindungi investor, menjaga keamanan pasar yang teratur, dan mempromosikan pembentukan modal, menjadikannya lembaga pengawasan yang sangat penting.

Demikian, saya telah memperkenalkan kepada Anda tiga bursa efek utama di AS, tiga indeks utama, dan lembaga pengawasan. Namun, bursa efek dan indeks yang menarik ini sebenarnya bukanlah tempat terbaik yang menarik bagi investor saham AS; yang paling menarik adalah perusahaan terdaftar yang mendominasi dalam persaingan industri global.

 4. Perusahaan Bintang di Pasar Saham AS

Sebagian besar perusahaan bintang di pasar saham AS terkonsentrasi dalam empat industri utama: Teknologi Informasi, Energi, Industri Kesehatan, dan Konsumsi Pokok.

Pertama adalah industri Teknologi Informasi, seperti perangkat lunak dan layanan, perangkat keras dan peralatan teknologi, semikonduktor, dan sebagainya, semuanya adalah cabang dari industri ini. Industri ini memiliki banyak pemain besar, seperti Apple, Microsoft, Amazon, Google, NVIDIA, dan banyak lagi.

Kedua adalah industri Energi, dengan cabang termasuk peralatan dan layanan energi, peralatan minyak dan gas alam, dan lain-lain. Perusahaan bintang dalam industri ini termasuk ExxonMobil, Chevron, dan Shell.

Selanjutnya adalah industri Kesehatan, dengan cabang termasuk peralatan dan layanan perawatan kesehatan, farmasi, biotek

Pertama: Kode Saham di Bursa Amerika

Sistem kode saham di setiap bursa saham memiliki perbedaan tertentu. Kode saham di Bursa Amerika biasanya ditetapkan oleh perusahaan yang terdaftar dan memiliki identitas yang kuat. Kode saham tersebut bisa terdiri dari 2 atau 3 huruf, atau bisa juga terdiri dari 4 atau 5 huruf. Contohnya, kode saham Coca-Cola adalah KO, sedangkan Apple adalah AAPL.

Dalam perdagangan sehari-hari, Anda mungkin akan menemukan kode saham Bursa Amerika yang biasanya dilengkapi dengan huruf tambahan di belakangnya, seperti KO.N dan AAPL.O. Huruf N dan O ini menunjukkan tempat di mana saham tersebut terdaftar. N menunjukkan saham yang terdaftar di Bursa Saham New York, sedangkan O menunjukkan saham yang terdaftar di Bursa Saham Nasdaq.

Ada juga huruf tambahan yang jarang digunakan, yaitu huruf A, yang menunjukkan saham yang terdaftar di Bursa Efek Amerika.

Kedua: Satuan Perdagangan di Bursa Amerika

Berbeda dengan bursa saham di Tiongkok (A-share) dan Hong Kong (H-share), satuan perdagangan terkecil di Bursa Amerika adalah 1 lot saham. Ini berarti Anda dapat melakukan perdagangan dengan ratusan atau ribuan lot saham di Bursa Amerika, atau bahkan hanya dengan 2 atau 3 lot saham; ini tergantung pada jumlah dana yang Anda miliki.

Sebagai contoh, misalkan harga saham Amazon (AMZN.O) saat ini adalah $3380 per saham. Dilihat dari harganya, banyak investor mungkin merasa terlalu mahal dan tidak mampu membelinya. Namun, jika Anda menghabiskan $3380 untuk membeli satu lot saham, bahkan jika harganya hanya naik 10%, Anda masih bisa mendapatkan keuntungan sebesar $338.

Perusahaan seperti Amazon yang merupakan perusahaan terdaftar berkualitas tinggi telah mengalami kenaikan harga saham sebesar 70% dalam dua tahun terakhir. Oleh karena itu, di Bursa Amerika, bahkan jika Anda hanya membeli satu lot saham perusahaan berkualitas tinggi, masih bisa menguntungkan.

Ketiga: Jam Perdagangan di Bursa Amerika

Jam perdagangan di Bursa Amerika sangat panjang dibandingkan dengan bursa saham lainnya. Secara teori, jam perdagangan bisa mencapai lebih dari 16 jam karena ada waktu sebelum dan setelah jam perdagangan normal.

Jam perdagangan normal di Bursa Amerika biasanya berlangsung antara pukul 9:30 pagi hingga 4 sore waktu Eastern Time (ET), periode ini juga disebut sebagai “jam perdagangan tengah hari”. Namun, dengan adopsi teknologi baru dan peningkatan permintaan perdagangan, waktu perdagangan telah diperpanjang untuk mencakup periode yang disebut “sebelum jam perdagangan” dan “setelah jam perdagangan”.

Perdagangan sebelum jam perdagangan berlangsung antara pukul 8 pagi hingga 9:30 pagi waktu Eastern Time (ET), tetapi dapat dimulai sejak pukul 4 pagi waktu Eastern Time (ET). Perdagangan setelah jam perdagangan dimulai setelah pukul 4 sore dan dapat berlangsung hingga pukul 8 malam waktu Eastern Time (ET).

Anda mungkin bertanya, apa perbedaan antara perdagangan “sebelum jam perdagangan” dan “setelah jam perdagangan” dengan perdagangan “jam perdagangan tengah hari”?

Pertama, perdagangan “sebelum jam perdagangan” dan “setelah jam perdagangan” juga dikenal sebagai perdagangan diluar jam normal, dan tidak semua perusahaan sekuritas mendukung perdagangan sebelum jam perdagangan dan setelah jam perdagangan. Aplikasi Tiger Trade adalah salah satu yang mendukungnya dan menyediakan data pasar sebelum jam perdagangan dan setelah jam perdagangan.

Kedua, perdagangan “sebelum jam perdagangan” dan “setelah jam perdagangan” di Bursa Amerika adalah hasil dari pencocokan otomatis pesanan jual dan beli melalui jaringan komunikasi elektronik. Artinya, harga jual dan harga beli harus cocok. Karena mekanisme ini, perdagangan “sebelum jam perdagangan” dan “setelah jam perdagangan” di Bursa Amerika tidak memiliki harga pasar.

Jika Anda memasukkan pesanan dengan harga pasar selama periode ini, pesanan tersebut hanya akan dieksekusi saat pembukaan pasar. Jika Anda belum memahami apa itu pesanan dengan harga pasar, Anda akan mempelajarinya dalam pelajaran selanjutnya.

Selain tidak ada pesanan dengan harga pasar, ciri khas dari perdagangan “sebelum jam perdagangan” dan “setelah jam perdagangan” adalah likuiditas yang rendah, perbedaan harga, dan harga tidak dimasukkan ke dalam grafik kandil (k-line). Karena periode ini bukan merupakan waktu perdagangan normal, volume perdagangan saham cenderung kecil, sehingga mungkin tidak ada pembeli atau penjual, atau perbedaan harga yang terlalu besar antara pembeli dan penjual sehingga tidak dapat dieksekusi.

Di samping itu, terkadang harga transaksi selama periode “sebelum jam perdagangan” dan “setelah jam perdagangan” dapat sangat berbeda dari harga normal, sehingga harga selama periode tersebut tidak termasuk dalam kandil (k-line), juga tidak termasuk dalam harga pembukaan dan harga penutup pada pukul 9:30-16:00 Eastern Time (ET).

Meskipun memiliki banyak kekurangan tersebut, mengapa waktu perdagangan diperpanjang?

Karena periode “sebelum jam perdagangan” dan “setelah jam perdagangan” merupakan waktu penting bagi pasar untuk menyerap berbagai informasi. Pengumuman resmi biasanya dilakukan selama periode “jam tengah hari” setelah penangguhan perdagangan. Pengumuman tersebut biasanya menyebabkan lonjakan atau penurunan harga saham secara tiba

Keempat: Batasan Kenaikan dan Penurunan Saham di Pasar Amerika.

Dalam perdagangan saham Amerika, tidak ada batasan kenaikan atau penurunan. Kita sering melihat saham-saham yang naik lebih dari 50% dalam sehari, dan tentu saja juga ada saham-saham yang turun lebih dari 50%. Banyak investor merasa senang berinvestasi di pasar saham Amerika, karena bisa melihat saham naik lebih dari 10% dalam sehari, bahkan seringkali saham naik lebih dari 20% selama musim laporan keuangan.

Namun, jika volatilitas saham terlalu tinggi, hal ini dapat memicu penangguhan perdagangan, yang dikenal sebagai “pembekuan” (circuit breaker). Fungsinya adalah untuk menginjak “rem darurat” saat pasar saham mengalami fluktuasi ekstrem, untuk mencegah investor melakukan transaksi emosional yang tidak rasional dan menghindari terjadinya kepanikan di pasar.

Sebagai contoh, pada Maret 2020, menghadapi pandemi COVID-19 yang terus menyebar, pasar saham Amerika mengalami empat kali pembekuan selama periode tersebut.

Perlu diingat, pembekuan pasar terjadi ketika Indeks S&P 500 turun 7% (pembekuan level 1), turun 13% (pembekuan level 2), atau turun 20% (pembekuan level 3). Jika terjadi pembekuan level 1 atau 2, perdagangan akan dihentikan selama 15 menit, tetapi jika terjadi pembekuan level 3, perdagangan akan dihentikan hingga hari perdagangan berikutnya.

Selain pembekuan pasar secara keseluruhan, saham-saham individual juga dapat memicu penangguhan perdagangan. Pembekuan saham individu terbagi menjadi dua jenis, yaitu penangguhan paksa non-regulasi dan penangguhan paksa regulasi. Misalnya: jika perusahaan mengumumkan peristiwa penting atau jika saham mengalami kenaikan atau penurunan lebih dari 10% dalam 5 menit, hal tersebut dapat memicu penangguhan perdagangan. Namun, penangguhan semacam ini biasanya tidak berlangsung terlalu lama, hanya beberapa menit atau lebih. Tujuannya juga adalah memberikan waktu bagi investor untuk mencerna dan menyerap informasi, serta menghindari fluktuasi ekstrem pada saham.

Namun, jika SEC (Securities and Exchange Commission) memaksa penangguhan perdagangan saham, hal ini sangat tergantung pada situasi spesifik.

1. Pertama-tama, apa itu posisi long (beli) dan posisi short (jual)?

Posisi long adalah ketika Anda membeli saham yang Anda percaya akan naik nilainya, sehingga Anda dapat memperoleh keuntungan dari kenaikan harga saham tersebut. Posisi short adalah ketika Anda menjual saham yang Anda percaya akan turun nilainya, sehingga Anda dapat memperoleh keuntungan dari penurunan harga saham tersebut. Sementara banyak investor memahami prinsip dari posisi long, bagaimana dengan posisi short?

Sebenarnya, posisi short adalah tindakan menjual tanpa memiliki posisi saham. Jika seorang investor tidak memiliki saham tertentu namun memperkirakan bahwa saham tersebut akan turun, maka ia dapat meminjam saham dari pialang untuk dijual. Ketika harga saham turun, ia dapat membelinya kembali dari pasar dengan harga yang lebih rendah dan mengembalikannya kepada pialang, sehingga memperoleh selisihnya sebagai keuntungan.

Sebagai contoh; Jack adalah seorang peternak yang memiliki peternakan ayam. Dari pengamatannya, ia menyadari bahwa jumlah peternak ayam tahun ini lebih banyak, pasokan telur meningkat banyak, dan dengan penawaran melebihi permintaan, harga pasti akan turun.

Maka dari itu, Jack pergi ke Rose, seorang tetangganya, dan berkata, “Karena kamu memiliki terlalu banyak telur, dan tidak akan mampu menjual semuanya dalam waktu singkat, mengapa tidak meminjamkan saya 100 kilogram, dan dalam dua hari saya akan mengembalikannya padamu?”

Rose dan Jack memiliki hubungan yang baik, dan karena melihat bahwa belakangan ini terlalu banyak telur, Rose setuju untuk meminjamkan 100 kilogram telur kepada Jack. Setelah mendapatkan telur tersebut, Jack menjualnya dengan harga pasar sebesar 5 dolar per kilogram, sehingga mendapatkan 500 dolar. Beberapa hari kemudian, harga telur turun seperti yang diantisipasi Jack, dan menjadi 3 dolar per kilogram.

Akhirnya, Jack pergi ke supermarket dan menghabiskan 300 dolar untuk membeli 100 kilogram telur, dan mengembalikan seluruhnya kepada Rose. Dengan cara ini, melalui serangkaian tindakan ini, Jack mendapatkan keuntungan sebesar 200 dolar, itulah cara mendapatkan keuntungan dari posisi short.

 2. Bagaimana cara melakukan posisi short di Aplikasi Tiger Trade

Tentu saja, ada banyak aset yang dapat dijual tanpa memiliki posisi, tidak hanya komoditas seperti telur seperti contoh di atas, tetapi juga saham, indeks, opsi, dan lain sebagainya. Pada pelajaran ini, kita akan fokus membahas bagaimana melakukan posisi short pada saham.

Mari, buka Aplikasi Tiger Trade bersama-sama, saya akan membimbing Anda langkah demi langkah.

a. Setelah membuka Aplikasi Tiger Trade, temukan saham, misalnya Apple Inc.

 b. Ketuk tombol “Trading” di bagian bawah halaman, lalu pilih “Short Sell”.

Dengan cara ini, posisi short Anda akan terlihat dalam portofolio saham Anda, dan jumlah saham akan ditampilkan dengan nilai negatif (lihat gambar). Dari sini, dalam perdagangan saham AS, tidak ada perbedaan besar antara melakukan posisi long dan posisi short. Melakukan posisi long adalah dengan mengklik tombol “Buy” untuk memasukkan pesanan beli, sedangkan melakukan posisi short adalah dengan mengklik tombol “Sell” untuk memasukkan pesanan jual.

Setelah melakukan pesanan, Anda akan melihat tombol “Close Position” di portofolio perdagangan saham Anda. Apa fungsinya?

Sebenarnya, tombol “Close Position” adalah fitur yang sangat nyaman. Dengan menekannya, posisi long akan dijual, dan posisi short akan dibeli kembali, dengan cepat menyelesaikan proses transaksi.

Namun, perlu diingat bahwa jika Anda melakukan penjualan dalam kondisi posisi short, Anda tidak akan menutup posisi, tetapi malah akan menambah jumlah posisi. Posisi long dan posisi short, pembelian dan penjualan, adalah kebalikannya, jadi pastikan untuk tidak bingung.

Kami telah membahas bahwa melakukan posisi short sebanding dengan meminjam saham dari orang lain, ini adalah tindakan meminjam, dan memerlukan sejumlah uang tunai atau posisi saham sebagai jaminan kepada pialang untuk meminjamkan saham tersebut. Oleh karena itu, akun kas tidak dapat melakukan posisi short.

Untuk menentukan apakah Anda memenuhi syarat untuk meminjam saham atau tidak, pialang akan meminta jaminan dari Anda.

Jaminan yang diminta akan berbeda tergantung pada situasi tertentu. Misalnya, berbagai saham memiliki persyaratan jaminan yang berbeda, dan bahkan untuk satu saham yang sama, persyaratan jaminan untuk posisi long dan posisi short mungkin berbeda. Selain itu, dengan fluktuasi harga saham, persyaratan jaminan juga mungkin meningkat, dan ini dapat memicu panggilan margin tambahan selama perdagangan.

Karena itu, sebelum melakukan perdagangan saham, penting untuk memahami rasio jaminan saham tersebut, dan informasi ini dapat dilihat dengan mengetuk antarmuka di sebelah saham.

 3. Apakah Anda juga harus membayar bunga ketika melakukan posisi short?

Pada antarmuka ini, selain rasio jaminan, Anda juga dapat melihat data suku bunga referensi untuk posisi short. Apa artinya? Anda perlu tahu bahwa karena melakukan posisi short setara dengan meminjam saham dari pialang, maka Anda pasti akan membayar bunga.

Secara umum, bunga dari pinjaman uang biasanya tetap, tetapi bunga dari pinjaman saham dapat berfluktuasi. Suku bunga akan berubah seiring fluktuasi harga saham dan penawaran efek di pasar. Jika ada banyak saham yang tersisa di pool pinjaman, suku bunga akan cenderung lebih rendah, tetapi jika sisa saham di pool pinjaman sedikit, suku bunga akan cenderung lebih tinggi.

Jadi, jika Anda melakukan posisi short pada saham dengan kapitalisasi pasar kecil, saat harga saham turun secara signifikan dalam jangka pendek, suku bunga pinjaman untuk posisi short dalam jangka waktu tertentu mungkin dapat mencapai lebih dari 100%. Dalam kasus seperti ini, meskipun Anda memperkirakan harga saham akan turun, tetapi jika penurunan tidak cukup besar, mungkin sulit untuk mendapatkan keuntungan.

Selain itu, bunga pinjaman saham dihitung harian, jadi saat melakukan perdagangan, Anda perlu memeriksa jaminan dan suku bunga posisi short setiap hari. Selain itu, jika saham dihentikan perdagangannya, bunga masih akan dikenakan biaya. Selama saham dihentikan perdagangannya, meskipun saham tidak dapat diperdagangkan, bunga tetap akan dikenakan biaya. Oleh karena itu, saya sarankan Anda untuk mempertimbangkan dengan hati-hati alokasi posisi dan dana saat melakukan posisi short pada saham.

  4. Apa itu kekuatan dan kelemahan bull dan bear? Bagaimana cara melihatnya di Aplikasi Tiger Trade

Bayangkan situasi di mana sebagian besar orang melakukan posisi short pada satu saham secara bersamaan. Apakah saham tersebut pasti akan turun?

Anda mungkin bertanya-tanya, di mana kita dapat menilai situasi posisi short pada saham? Buka Aplikasi Tiger Trade, pilih saham, dan ketuk “Analysis”, maka Anda dapat melihat data posisi short pada saham tersebut. Semakin besar jumlah saham yang diposisikan short, semakin kuat kekuatan posisi short, dan ini menunjukkan bahwa sentimen pasar mendukung penurunan harga di masa depan.

Namun, perlu diingat bahwa karena saham yang diposisikan short pada akhirnya harus dibeli kembali untuk menutup posisi, ini juga dapat mendorong kenaikan harga saham. Situasi ini dikenal sebagai “short covering”, dan Anda juga dapat melihatnya di antarmuka “Analysis” saham.

Jadi, ketika banyak orang melakukan posisi short pada satu saham, tidak selalu berarti saham tersebut akan turun di masa depan; sebaliknya, hal ini dapat menyebabkan kenaikan harga saham karena adanya short covering. Anda dapat melihat jumlah hari short covering dengan melihat “Short Covering Days”.

Jumlah hari short covering sebenarnya mengacu pada berapa hari diperlukan untuk menutup posisi short, dihitung dengan rumus: Jumlah saham yang diposisikan short yang belum ditutup / Rata-rata volume perdagangan harian selama periode tertentu. Oleh karena itu, semakin tinggi jumlah hari short covering, semakin banyak saham yang diposisikan short, dan semakin kuat kekuatan posisi short.

Namun, dari sudut pandang lain, semakin tinggi jumlah hari short covering, risiko terhadap para short seller juga semakin besar.

  5. Risiko yang Harus Anda Ketahui Saat Melakukan Posisi Short

Dalam kursus ini, kami terus menekankan bahwa melakukan posisi short melibatkan risiko, apa saja risiko khususnya? Terutama ada dua:

 a. Risiko Short Squeeze

Ketika suatu saham memiliki banyak posisi short, namun harga saham terus naik tanpa turun, hal ini dapat menyebabkan banyak margin short tidak mencukupi dan mengakibatkan likuidasi paksa, yang akan terus mendorong kenaikan harga saham. Situasi ini dikenal sebagai “short squeeze”.

Kita tahu bahwa jika Anda melakukan posisi long pada saham, kerugian maksimal adalah jika harga saham turun hingga mencapai 0 dolar, sehingga Anda kehilangan seluruh modal Anda. Namun, dalam hal posisi short, potensi kerugian sebenarnya tidak terbatas, karena harga saham tidak dapat turun melewati nol, tetapi dapat terus naik.

Dalam kasus melakukan posisi short pada saham yang terus naik, Anda tidak hanya akan kehilangan modal, tetapi juga akan diminta untuk terus menambah jaminan, jika tidak, Anda akan mengalami likuidasi paksa. Banyak kenaikan harga saham sebenarnya disebabkan oleh likuidasi paksa dari para short seller, yang pada akhirnya dapat menyebabkan “short squeeze”.

Apakah Anda pernah mendengar tentang insiden “Reddit vs. Wall Street”?

Pada hari terakhir perdagangan bulan Januari 2021, pasar saham Amerika mengalami penurunan tajam, namun GameStop (GME) malah melonjak 69%, dan akhirnya ditutup pada 327,5 dolar.

Peningkatan GameStop pada bulan Januari lebih dari 16 kali lipat. Karena ini adalah hari kedaluwarsa opsi penjualan, harga ini berarti para short seller di Wall Street telah dihantam dengan sangat telak oleh investor ritel, dan GameStop mempersembahkan kisah legenda tentang bagaimana para investor ritel mengalahkan Wall Street.

GameStop adalah pengecer game yang didirikan oleh mahasiswa Harvard Business School pada tahun 1984. Dahulu sangat populer di kalangan remaja, namun seiring dengan munculnya game online, orang semakin jarang berbelanja game di toko fisik, dan bisnis perusahaan ini mulai menurun, membuat GameStop menjadi salah satu saham dengan jumlah posisi short terbanyak di bursa saham Amerika.

Pengguna forum Reddit di Amerika Serikat melihat bahwa ada banyak short seller institusi yang memegang posisi short besar, dan mereka mulai mendorong orang untuk membeli saham dan opsi GameStop. Hal ini menyebabkan kenaikan harga saham dari 20 dolar menjadi 347 dolar dalam satu bulan, secara langsung menyebabkan terjadinya short squeeze, dan akhirnya para

Sebelum memulai untuk melakukan pemesanan, Anda harus tahu bahwa terdapat lima jenis utama dari pesanan saham: pesanan batas, pesanan pasar, pesanan stop, pesanan batas stop, dan pesanan stop trailing.

 1. Pesanan Batas

Pesanan batas adalah ketika Anda membeli atau menjual saham pada harga tertentu. Ini adalah jenis pemesanan yang paling umum dan paling luas digunakan dalam perdagangan saham.

Di aplikasi Tiger Trade, ketika Anda masuk ke halaman perdagangan dan memasukkan kode saham apa pun, Anda dapat memilih jenis pesanan. Pilih pesanan batas, masukkan harga saham, masukkan jumlah, dan kemudian klik beli atau jual.

Karakteristik utama dari pesanan batas adalah Anda dapat memesan dengan harga yang Anda tentukan, oleh karena itu, perdagangan pesanan batas memberikan prioritas pada harga, sedangkan kecepatan perdagangan adalah sekunder.

Bagaimana cara memahaminya? Misalnya, jika Anda ingin membeli saham Apple dengan pesanan batas, harga saham saat ini adalah 170 dolar. Jika Anda memasukkan 168 dolar, maka transaksi tidak akan berhasil sampai harga pasar turun menjadi 168 dolar. Demikian pula, jika Anda ingin menjual saham Apple dengan pesanan batas, harga saat ini adalah 170 dolar. Jika Anda memasukkan 172 dolar, maka transaksi tidak akan berhasil sampai harga pasar naik menjadi 172 dolar.

Dengan memahami contoh ini, Anda akan menyadari bahwa keuntungan dari pesanan batas adalah bahwa investor dapat melakukan transaksi pada harga yang diinginkan. Ini memungkinkan untuk mengendalikan biaya pembelian dan keuntungan dari penjualan secara akurat.

Namun, jika harga yang Anda masukkan saat membeli terlalu rendah atau terlalu tinggi saat menjual, ini dapat mengakibatkan transaksi tidak terjadi, dan Anda dapat melewatkan waktu yang baik untuk melakukan perdagangan.

 2. Pesanan Pasar

Jika pesanan batas memberikan prioritas pada harga dan kecepatan kedua, maka pesanan pasar memberikan prioritas pada kecepatan perdagangan dan harga menjadi sekunder. Terkadang, karena perubahan harga terlalu cepat atau terlalu banyak orang yang melakukan pesanan, ini dapat menyebabkan pengaturan ulang harga pesanan berulang-ulang dan transaksi terhambat.

Dalam situasi ini, Anda dapat mempertimbangkan untuk menggunakan pesanan pasar untuk melakukan pemesanan. Setelah memilih pesanan pasar, Anda akan melihat bahwa Anda tidak perlu memasukkan harga, cukup masukkan jumlah yang diinginkan untuk melakukan transaksi.

Namun, perlu diperhatikan bahwa jika Anda memiliki harga yang diinginkan untuk saham tertentu, katakanlah 50 dolar, dan saham ini sedang mengalami kenaikan harga yang cepat, maka harga transaksi yang terjadi mungkin dapat mencapai 60 dolar atau bahkan lebih tinggi.

Oleh karena itu, dalam situasi di mana pasar berubah dengan cepat, pesanan pasar dapat menyebabkan harga pelaksanaan transaksi melampaui harga penawaran saat itu. Oleh karena itu, pesanan pasar hanya menjamin kecepatan tetapi tidak menjamin harga yang baik.

Terkadang, penting untuk diingat bahwa pesanan batas dapat ditempatkan sebelum atau setelah jam perdagangan, tetapi pesanan pasar hanya dapat ditempatkan selama jam perdagangan. Karena likuiditas pasar biasanya rendah di luar jam perdagangan, dan selisih penawaran dan permintaan sangat besar, melakukan transaksi tanpa mempertimbangkan harga dapat menjadi sangat tidak menguntungkan. Hal ini juga merupakan salah satu tindakan perlindungan investor di pasar saham AS.

Pesanan batas dan pasar adalah jenis pemesanan yang paling dasar dan umum digunakan. Namun, ketika kedua jenis pesanan ini digabungkan, akan menghasilkan banyak jenis pesanan lainnya.

 3. Pesanan Stop

Jenis pesanan yang berasal dari gabungan antara pesanan batas dan pasar adalah pesanan stop. Pesanan stop adalah pesanan untuk membeli atau menjual saham ketika harga mencapai harga tertentu, yang merupakan kombinasi dari pesanan batas dan pesanan pasar.

Misalnya, jika harga saham sangat fluktuatif, dan harga pasar saat ini adalah 100 dolar, dan untuk mencegah kerugian besar, Anda menetapkan pesanan stop sebesar 95 dolar. Ini berarti bahwa ketika harga saham turun ke 95 dolar, maka saham akan otomatis dijual untuk mencegah kerugian lebih lanjut.

Banyak orang bertanya, mengapa tidak menggunakan pesanan batas untuk melakukan penjualan? Pada kenyataannya, jika harga saham pada 95 dolar memiliki volume transaksi yang rendah, maka pesanan batas Anda mungkin tidak akan tereksekusi. Namun, jika Anda menggunakan pesanan stop, transaksi akan dieksekusi pada harga pasar, meskipun tidak selalu pada harga 95 dolar yang Anda tetapkan.

Di sini, perlu diingat bahwa pesanan stop bukan hanya digunakan untuk menghentikan kerugian, tetapi juga dapat digunakan untuk membeli saham jika Anda khawatir harga saham akan naik tiba-tiba dan Anda ingin membeli pada harga yang diinginkan.

 4. Pesanan Batas Stop

Setelah kita membahas pesanan stop, yang mungkin tidak selalu melaksanakan perdagangan sesuai dengan harga yang Anda tentukan, apakah ada cara yang lebih baik? Di sinilah kita akan membicarakan tentang pesanan batas stop.

Ketika mengatur pesanan batas stop di aplikasi Tiger Trade, Anda akan melihat dua harga, satu adalah harga stop, dan satu lagi adalah harga batas. Harga stop di sini adalah seperti garis peringatan, ketika harga saham mencapai garis peringatan ini, itu akan segera memicu sistem perlindungan, artinya saham akan dijual dengan harga batas yang lebih rendah daripada harga stop. Dengan cara ini, pada akhirnya harga eksekusi Anda akan berada di antara harga stop dan harga batas.

Mengapa saya mengatakan pada akhirnya? Karena jika perbedaan antara harga stop dan harga batas yang Anda tetapkan terlalu kecil, misalnya 168.68 dolar dan 168.67 dolar, ketika harga saham ber

Oleh karena itu, jika perbedaan antara harga stop dan harga batas terlalu kecil, ini dapat menyebabkan transaksi tidak dapat terjadi. Jika perbedaannya terlalu besar, saat pasar mengalami fluktuasi besar, ini dapat meningkatkan kerugian Anda. Oleh karena itu, pengaturan harga harus dilakukan dengan hati-hati, tidak boleh terlalu kecil, namun juga tidak boleh terlalu besar.

Tadi kita sudah membahas bahwa pesanan stop adalah kombinasi dari pesanan batas dan pesanan pasar, sementara pesanan batas stop adalah kombinasi dari pesanan batas dan pesanan batas. Namun, pesanan pasar tidak dapat dilakukan sebelum atau setelah jam perdagangan, sehingga pesanan stop hanya dapat dilakukan selama jam perdagangan, sementara pesanan batas stop dapat dilakukan kapan saja.

 5. Stop Loss Trailing Order

Setelah memahami empat jenis pesanan di atas, mari kita lihat jenis pesanan terakhir, yaitu pesanan trailing stop loss.

Pesanan trailing stop loss dapat dianggap sebagai versi lebih canggih dari pesanan stop loss. Ini adalah jenis pesanan di mana stop loss ditetapkan berdasarkan tren perdagangan. Saat memilih pesanan trailing stop loss di aplikasi Tiger Trade, Anda akan melihat bahwa di sini tidak ada harga, hanya opsi selisih harga dan persentase. Apa artinya ini?

Contohnya, katakanlah Anda sangat yakin dengan saham Apple. Anda menggunakan pesanan trailing stop loss untuk membeli satu lembar saham dengan harga pasar $150, dan Anda mengatur selisih harga sebesar $2. Setelah membeli, harga saham naik drastis dan langsung mencapai $170, kemudian mulai turun.

Karena Anda telah mengatur selisih harga sebesar $2, ketika harga turun menjadi $168, sistem akan secara otomatis menjualnya untuk membantu Anda mempertahankan sebagian besar keuntungan. Cara ini disebut pesanan trailing stop loss.

Tentu saja, selain selisih harga, Anda juga dapat memilih persentase. Misalnya, jika Anda memilih selisih harga 1%, maka ketika harga saham Apple turun dari $170 menjadi $168,3 (170 – 170 x 1%), pesanan jual akan dipicu.

Oleh karena itu, pesanan trailing stop loss adalah cara yang cukup baik untuk mengendalikan penarikan.

Sekarang, setelah membahas lima jenis pesanan umum di pasar saham Amerika, saya akan membantu Anda menjadi lebih akrab dengan antarmuka perdagangan aplikasi Tiger Trade dan memberi tahu Anda cara memeriksa status pesanan.

 6. Antarmuka Perdagangan

Pertama-tama, dalam antarmuka perdagangan aplikasi Tiger Trade, Anda akan melihat dua jenis periode berlaku, yaitu “hari ini” dan “batalkan sebelumnya”. Memilih “hari ini” berarti pesanan akan otomatis dibatalkan jika tidak terjadi transaksi hingga akhir hari perdagangan. Sementara “batalkan sebelumnya” adalah jenis pesanan permanen yang tidak akan dibatalkan pada hari yang sama. Harap perhatikan bahwa pesanan permanen memiliki risiko yang lebih tinggi. Khusus untuk pasar saham Amerika yang memiliki fluktuasi harga yang tinggi, saya sarankan untuk berhati-hati dalam memilih jenis pesanan ini.

Terakhir, mari kita kenali status pesanan. Setelah Anda berhasil membuat pesanan, di antarmuka perdagangan saham Anda, klik saham yang Anda pegang. Anda akan melihat rincian saham yang Anda miliki, termasuk nilai pasar, jumlah saham yang Anda miliki, harga saat ini, harga beli, dan keuntungan atau kerugian selisih harga.

Jika Anda memiliki posisi beli (long), jumlah saham yang Anda pegang akan ditampilkan dalam nilai positif, sementara untuk posisi jual (short), akan ditampilkan dalam nilai negatif.

Selain itu, dengan mengklik “pesanan yang belum terpenuhi”, Anda juga dapat melihat pesanan yang telah Anda buat tetapi belum berhasil dieksekusi. Di sini, Anda dapat mengklik “ubah” untuk mengubah harga dan jumlah pesanan, atau mengklik “batalkan” untuk membatalkan pesanan ini.

Di pasar saham, terdapat banyak strategi investasi saham yang dapat dipilih. Di sini, saya akan memperkenalkan salah satu strategi investasi saham klasik yang sering digunakan di pasar, yang terdiri dari tiga langkah:

 1. Langkah Pertama: Menilai Situasi Makro

 2. Langkah Kedua: Memilih Industri, Mengidentifikasi Perusahaan Berkualitas

 3. Langkah Ketiga: Memanfaatkan Indikator Teknis untuk Mendapatkan Harga Beli dan Jual Optimal

Selanjutnya, mari kita bahas langkah pertama: Menilai Situasi Makro. Secara sederhana, tahap ini membantu Anda menentukan tingkat keamanan pasar saham.

Situasi makro dapat dibagi menjadi dua aspek utama: sisi kebijakan dan sisi dana.

Mari kita bahas sisi kebijakan terlebih dahulu.

 1. Sisi kebijakan yang Berkaitan dengan Investasi

Pengalaman dari banyak ahli investasi terkemuka dalam sejarah mengajarkan kita bahwa dalam investasi, kita harus mengikuti arus kebijakan. “Arus” di sini mengacu pada sisi kebijakan.

Hanya dengan menemukan wilayah yang paling mungkin menghasilkan “emas”, dan menghindari kemungkinan krisis selama perjalanan, Anda dapat menemukan peluang dan akhirnya menggali emas tersebut.

Memperhatikan sisi kebijakan akan membantu Anda mengidentifikasi wilayah di mana saham berkualitas paling mungkin muncul, yang secara signifikan akan meningkatkan tingkat keberhasilan investasi saham Anda.

Apa itu sisi kebijakan? Secara sederhana, fluktuasi pasar saham akibat perubahan kebijakan nasional disebut sebagai sisi kebijakan. Secara umum, kita dapat membagi sisi kebijakan menjadi tiga kategori:

 1. Kebijakan Industri

 2. Kebijakan Keuangan

 3. Kebijakan Mata Uang

Kebijakan industri adalah kebijakan di mana pemerintah mendukung atau mengurangi dukungan terhadap suatu industri dengan tujuan tertentu. Umumnya, setelah kebijakan diumumkan, hal ini akan mempengaruhi saham terkait dalam industri tersebut.

Contoh, pada bulan Oktober 2021, Sekretaris Pers Gedung Putih, Kevin Munoz, mengumumkan melalui Twitter bahwa Amerika Serikat akan mencabut pembatasan masuk bagi wisatawan asing dari 33 negara dan wilayah, dan akan membuka kembali perbatasan pada 8 November. Pernyataan ini menyebabkan industri penerbangan internasional dan pariwisata global yang sebelumnya terpukul oleh pandemi merespons secara positif. Permintaan tiket pesawat dari Eropa ke Amerika meningkat drastis, saham-saham industri penerbangan, hotel, dan kapal pesiar di Amerika juga mengalami kenaikan, termasuk saham American Airlines Group Inc yang naik 2,8%.

Perlu diingat, kebijakan industri tidak selalu membawa berita baik. Contohnya, pada akhir tahun 2020, Departemen Kehakiman AS dan Komisi Perdagangan Federal secara berurutan mengajukan gugatan antimonopoli terhadap Google dan Facebook; pada Maret 2021, kedua kamar Kongres AS mengadakan dengar pendapat antimonopoli dan merencanakan beberapa rancangan undang-undang yang terkait. Selama periode ini, harga saham Google dan Facebook justru mengalami penurunan.

Oleh karena itu, mengidentifikasi industri yang didukung oleh kebijakan dan menghindari industri yang mungkin terpengaruh oleh kebijakan adalah sangat penting dalam investasi.

Selanjutnya, mari kita bahas tentang kebijakan keuangan.

Kebijakan keuangan biasanya diinisiasi oleh pemerintah. Ketika ekonomi sedang lesu, pemerintah akan mendorong pembangunan infrastruktur, meningkatkan defisit anggaran untuk merangsang pertumbuhan ekonomi. Ketika perusahaan mengalami kesulitan, tindakan seperti pengurangan pajak yang tepat sasaran dapat membantu perusahaan melewati masa sulit.

Contoh: Pada tahun 2021, terdampak oleh pandemi COVID-19, Pemerintahan Biden secara berturut-turut mengumumkan rencana infrastruktur senilai triliunan dolar, dengan fokus pada kendaraan listrik, jembatan dan jalan, serta perumahan terjangkau. Kebijakan ini mengakibatkan pasar saham merespons dengan sangat positif, dan Indeks S&P 500 mencapai rekor tertinggi sepanjang sejarah.

Selain kebijakan industri dan keuangan, pasar juga sangat memperhatikan kebijakan mata uang.

Federal Reserve, atau the Fed, adalah lembaga bank sentral Amerika Serikat. Fungsinya utama adalah untuk mengambil tindakan kebijakan yang berbeda berdasarkan kinerja ekonomi pada periode tertentu.

Ketika ada banyak uang di pasar, mereka akan mengetatkan kebijakan sedikit. Ketika dana di pasar sedikit, mereka akan melepaskannya sedikit. Tujuannya adalah untuk mempertahankan ketersediaan dana di pasar.

Menaikkan atau menurunkan suku bunga oleh Federal Reserve adalah salah satu metode utama dalam implementasi kebijakan moneter. Secara sederhana, jika Federal Reserve ingin memasukkan lebih banyak uang ke pasar dan menurunkan tingkat suku bunga, mereka akan membeli obligasi pemerintah AS melalui pedagang sekunder, sehingga memasukkan lebih banyak dolar ke pasar. Jika dolar berlimpah di pasar, tingkat suku bunga akan turun.

Sebaliknya, jika Federal Reserve ingin memulai siklus kenaikan suku bunga, mereka akan menjual sejumlah besar obligasi, menarik kembali dolar dari pasar. Ketersediaan dolar di pasar akan berkurang, yang membuatnya lebih jarang, dan pada gilirannya akan meningkatkan tingkat suku bunga.

Secara moneter, kenaikan suku bunga oleh Federal Reserve berarti menarik kembali likuiditas dolar, membuat dolar lebih langka dan lebih berharga, daya beli meningkat, dan indeks dolar AS

akan mulai menguat.

Mungkin beberapa dari Anda memiliki pertanyaan, mengapa perlu menaikkan suku bunga? Bukankah semakin banyak uang di pasar semakin baik?

Inilah yang akan kita bahas selanjutnya.

 2. Apakah Semakin Banyak Uang di Pasar Lebih Baik?

Pertama-tama, kita dapat menganggap uang yang beredar di pasar sebagai sisi dana. Secara umum, semakin longgar kebijakan moneter di pasar saham, semakin besar ketersediaan dana, yang menguntungkan bagi pasar saham. Sebaliknya, semakin ketat kebijakan moneter, semakin ketat ketersediaan dana, yang merugikan bagi pasar saham.

Anda dapat membayangkan bahwa ketika kebijakan moneter longgar, tingkat suku bunga di pasar akan turun. Jika ini terjadi, obligasi pemerintah dan tingkat tabungan bank akan kurang menarik, dan orang-orang lebih cenderung menginvestasikan uang mereka dalam pasar saham yang memiliki potensi keuntungan yang lebih tinggi, secara langsung mendukung pasar saham.

Selain dari perspektif pasar saham, kebijakan moneter yang longgar juga dapat mengurangi biaya pinjaman bagi perusahaan, mendorong lapangan kerja. Penurunan suku bunga tidak hanya berarti penurunan tingkat bunga tabungan, tetapi juga berarti penurunan tingkat bunga pinjaman perusahaan. Perusahaan akan lebih cenderung meminjam dari bank untuk memperluas bisnis mereka, yang pada gilirannya akan mendorong pertumbuhan ekonomi dan penciptaan lapangan kerja.

Namun, kebijakan moneter yang terlalu longgar bukanlah hal yang baik.

Pertama, tujuan dari pelonggaran kuantitatif adalah untuk menurunkan tingkat suku bunga, tetapi suku bunga rendah tidak menguntungkan bagi para pensiunan dan orang lain yang mengandalkan investasi penghasilan tetap. Jika tingkat suku bunga adalah nol, beberapa investor yang memiliki risiko rendah mungkin harus mengambil risiko tambahan untuk menghasilkan pendapatan.

Kedua, kebijakan moneter yang longgar juga dapat menyebabkan perekonomian menjadi terlalu panas. Pabrik-pabrik akan memperluas produksi mereka, menyebabkan peningkatan barang di pasar. Jika pasokan barang di pasar lebih besar dari permintaan, maka akan memicu inflasi, yang berarti bahwa uang akan kehilangan nilainya.

Saat ini, pengaruh dari lingkungan moneter yang longgar sedang secara perlahan mengubah kehidupan kita. Sebagai contoh, untuk mengatasi penurunan ekonomi akibat pandemi, Amerika Serikat telah menggunakan kebijakan moneter yang longgar dalam beberapa tahun terakhir, ditambah dengan dampak dari konflik Ukraina yang mempengaruhi pasokan energi, yang mengakibatkan data inflasi Amerika Serikat melonjak.

Pada tanggal 12 April 2022, laporan inflasi Maret dari Departemen Tenaga Kerja AS diterbitkan; Indeks Harga Konsumen (CPI) Maret meningkat 8,5% secara tahunan, merupakan kenaikan tahunan terbesar sejak Desember 1981.

Dalam laporan ini, harga makanan naik 1% secara bulanan, biaya perumahan naik 0,5% secara bulanan, dan naik 5% secara tahunan, sementara harga energi melonjak 11%.

Kebijakan moneter yang terlalu longgar dapat menyebabkan inflasi yang serius. Ini tidak hanya akan menyebabkan biaya hidup Anda meningkat, tetapi juga akan membuat uang Anda terdepresiasi, dan Anda akan perlu mengambil risiko investasi yang lebih besar untuk mendapatkan lebih banyak pengembalian untuk menutupi kenaikan biaya tersebut.

Sekarang, apakah Anda masih berpikir bahwa semakin banyak uang di pasar adalah hal yang baik?

Dengan ini, kami telah selesai dengan bagian pertama dari peta investasi saham AS: Menilai Situasi Makro. Setelah memahami pengetahuan di atas, Anda mungkin mulai mempertimbangkan satu pertanyaan: mengapa menilai situasi makro sama dengan menilai tingkat keamanan pasar saham?

Pada dasarnya, jika terjadi peristiwa “black swan” kebijakan di pasar saham, seperti kenaikan suku bunga yang melebihi perkiraan, atau jika suatu industri mendadak terkena tekanan kebijakan, apakah Anda masih akan berinvestasi dalam industri dan perusahaan terkait dengan membawa uang tunai yang belum digunakan?

Saya yakin, Anda sudah memiliki jawaban di dalam hati Anda. Jadi, jika Anda memiliki peta harta karun, hal pertama yang perlu Anda lakukan adalah menghindari area berisiko potensial dan meningkatkan tingkat kelangsungan hidup Anda. Hanya dengan cara ini, Anda akan memiliki lebih banyak kesempatan untuk menggali emas.

 1. Risiko Investasi Saham Murah

Pertama-tama, mari kita bahas apa itu saham murah.

Saham murah, juga dikenal sebagai “Gross Ticket,” adalah istilah umum untuk saham-saham dengan harga di bawah satu dolar Amerika. Selain itu, menurut SEC, saham dengan harga di bawah lima dolar Amerika dapat disebut sebagai “Penny Stock” atau saham sen.

Anda mungkin bertanya-tanya, mengapa ada orang yang sengaja membeli saham-saham “sampah” dengan harga sangat rendah ini? Mengapa mereka tidak memilih untuk berinvestasi di perusahaan-perusahaan terkenal seperti Amazon, Apple, atau Tesla? Hal ini membawa kita kepada dua cara untuk mendapatkan keuntungan dari saham murah.

Cara pertama untuk mendapatkan keuntungan dari saham murah terkait dengan aturan penghentian perdagangan saham. Menurut standar penghentian perdagangan Nasdaq, jika harga saham terus di bawah satu dolar Amerika selama 30 hari perdagangan berturut-turut, hal ini akan memicu proses penghentian perdagangan.

Pada saat itu, perusahaan harus memperbaiki situasi dalam waktu 180 hari, seperti mempertahankan harga saham di atas satu dolar Amerika selama setidaknya 10 hari perdagangan berturut-turut, atau akan menghadapi penghentian perdagangan.

Bayangkan, untuk menghindari penghentian perdagangan, perusahaan harus mencari cara untuk meningkatkan harga saham, seperti dari 0.5 dolar Amerika naik menjadi di atas satu dolar Amerika. Meskipun kenaikan harganya hanya 0.5 dolar Amerika, namun persentase kenaikan mencapai 50%. Jika berhasil meningkatkan hingga dua dolar Amerika, maka persentase kenaikan mencapai 300%.

Cara kedua untuk mendapatkan keuntungan dari saham murah adalah dengan mendapatkan nilai likuidasi saham. Ini berarti bahwa bahkan setelah perusahaan gulung tikar, Anda masih dapat mendapatkan selisih harga dari likuidasi aset perusahaan.

Bagaimana caranya? Secara sederhana, jika Anda membeli saham perusahaan ini dengan harga lebih rendah dari nilai likuidasi, bahkan jika perusahaan bangkrut, pemegang saham masih akan mendapatkan ganti rugi lebih tinggi daripada harga beli awal.

Metode ini adalah salah satu bentuk investasi nilai awal yang sangat awal, dan Warren Buffett sering menggunakan metode ini untuk berinvestasi dalam saham. Cara ini mirip dengan mengambil rokok bekas yang orang lain tidak inginkan dan mengambil satu hisapan terakhir, oleh karena itu disebut sebagai “metode investasi rokok bekas”.

Dengan begitu, investasi saham murah terlihat menguntungkan. Namun, sebagai investor yang kompeten, kita tidak boleh hanya memperhatikan keuntungan, tetapi juga harus memperhitungkan risiko.

Risiko investasi saham murah utamanya berasal dari tiga aspek:

 a. Harapan Penghentian Perdagangan dan Kebangkrutan

Saham murah pada dasarnya adalah saham-saham yang berada di ambang batas penghentian perdagangan. Oleh karena itu, saham-saham semacam ini memiliki fundamental yang sangat buruk. Saham-saham yang selalu menghadapi risiko penghentian perdagangan dan kebangkrutan dapat mengalami penurunan harga yang tajam, dan investor harus siap menghadapi risiko penurunan saham akibat likuiditas yang rendah dan ekspektasi rendah dari para pemegang saham.

 b. Rentan Terhadap Manipulasi Harga

Karena harga saham murah dan volume perdagangannya kecil, seringkali hanya diperlukan sejumlah besar dana untuk membuatnya mengalami fluktuasi yang tajam. Oleh karena itu, saham-saham murah sangat rentan terhadap manipulasi oleh dana-dana besar, yang bertujuan untuk menarik investor ritel dan pada akhirnya mengambil keuntungan dari mereka.

 c.  Komisi Transaksi

Karena kualitas saham murah sudah buruk, saham-saham semacam ini tidak akan dianggap sebagai objek investasi nilai. Oleh karena itu, sebagian besar investor yang bertransaksi saham murah adalah spekulator di pasar, yang lebih cenderung melakukan transaksi seringkali melalui teknik perdagangan atau emosi perdagangan, yang menghasilkan biaya komisi transaksi yang besar.

Itulah risiko-risiko terkait dengan bertransaksi saham murah, apakah Anda tidak setuju jika ini mirip dengan “bertaruh batu” di pasar batu giok?

Sebenarnya, di pasar saham, risiko selalu ada, selain dari risiko saham murah, ada juga dua risiko investasi paling umum lainnya: risiko margin dan risiko investasi itu sendiri.

 2. Risiko Margin

Risiko margin terutama berasal dari risiko likuidasi paksa. Likuidasi paksa adalah ketika posisi investasi seorang investor terpaksa dijual sebagian atau seluruhnya secara paksa.

Mengapa risiko ini bisa terjadi? Ini mungkin disebabkan oleh ketidaktahuan investor terhadap aturan perdagangan saham AS.

 a. Likuiditas yang tersisa setelah semalam tidak mencukupi.

Di aplikasi Tiger Trade, Anda dapat melihat tingkat likuiditas yang tersisa di akun investasi dengan mengklik “Trading”. Di sini, kami ingin menekankan agar Anda selalu memantau status pengelolaan risiko akun investasi Anda.

Sebagian besar waktu, Anda dapat mengambil langkah-langkah sendiri untuk melakukan likuidasi secara proaktif dengan memeriksa nilai pengelolaan risiko Anda secara teratur. Misalnya, jika status risiko likuiditas saat berhari-hari bebas risiko atau sangat aman, maka Anda dapat merasa aman. Namun, jika status risiko menunjukkan bahaya atau sangat berbahaya, ini menunjukkan bahwa akun Anda mungkin akan dijual sebagian atau seluruhnya secara paksa sebelum penutupan hari perdagangan.

Biasanya, sekitar 10 menit sebelum penutupan hari perdagangan, pialang akan melakukan pemeriksaan risiko likuiditas untuk posisi akun yang ditahan semalam.

Pada titik ini, nilai risiko likuiditas semalam harus lebih besar dari nol, jika tidak, sebagian dari posisi akan dijual sebelum penutupan untuk memastikan risiko likuiditas semalam positif.

 b.  Memaksa Penutupan Posisi

Banyak orang suka melakukan aksi jual singkat (shorting) di pasar saham AS, namun perlu diingat bahwa melakukan aksi jual singkat pada dasarnya adalah jenis transaksi marjin. Selain memantau nilai risiko likuiditas akun Anda, Anda juga harus berhati-hati terhadap risiko memaksa penutupan posisi. Berbeda dengan membeli saham dengan uang pinjaman, melakukan aksi jual singkat melibatkan meminjam saham dari pialang. Ketika harga saham bergerak melawan prediksi Anda, dan terus naik, persyaratan marjin akan terus meningkat. Ini berarti bahwa Anda mungkin akan dijual sebagian atau seluruhnya secara paksa karena kekurangan marjin.

Anda mungkin masih ingat tentang rasio long versus short yang pernah kami diskusikan. Ketika saham dengan rasio short yang tinggi mengalami lonjakan, banyak investor short cenderung melakukan penutupan posisi secara mendadak. Hal ini dapat menyebabkan tekanan beli yang lebih tinggi, mendorong harga saham lebih tinggi, situasi ini dikenal sebagai “squeeze”. Misalnya, jika Anda melakukan aksi jual singkat pada suatu saham dengan harga $10, dan harga saham naik menjadi $20, akun Anda akan mengalami kerugian. Pada titik ini, Anda mungkin akan melakukan pembelian kembali saham dengan harga $21, dan hal ini dapat memicu kenaikan lebih lanjut dalam harga saham, memaksa short lainnya untuk menutup posisi mereka, dan mendorong harga saham lebih tinggi lagi.

 c.  Pemanggilan Paksa

Ada juga risiko pemanggilan paksa dalam melakukan aksi jual singkat, yaitu ketika saham yang Anda lakukan aksi jual singkat untuknya dipanggil kembali.

Situasi ini bukan disebabkan oleh kekurangan margin di akun Anda, melainkan karena ketika saham yang Anda lakukan aksi jual singkat memiliki tingkat short yang sangat tinggi, tidak ada saham yang tersedia untuk dipinjam lagi di pasar. Oleh karena itu, pialang harus mengambil kembali saham dari orang-orang yang meminjamkannya untuk menutup posisi mereka.

Hal penting untuk diingat adalah bahwa hubungan antara short seller dan pemberi pinjaman saham tidak seimbang. Pemberi pinjaman saham memiliki hak untuk meminta kembali saham kapan saja. Jika terjadi pemanggilan, pialang biasanya akan mencoba untuk mencari kembali saham dari pasar lain untuk menggantikan saham yang dipinjam sebelumnya. Namun, jika tidak ada saham yang tersedia di pasar, dan pemberi pinjaman memutuskan untuk memanggil kembali saham secara resmi, posisi short Anda mungkin akan dipanggil kembali.

Risiko ini berasal dari batasan dari bisnis peminjaman saham itu sendiri, dan ini adalah sesuatu yang penting untuk dipahami.

Setelah mempelajari risiko dari bisnis peminjaman saham, mari kita lanjutkan dengan risiko dari investasi itu sendiri.

 3. Risiko dari Investasi Itu Sendiri

Setiap bentuk investasi pasti memiliki risiko, hal ini dipahami oleh sebagian besar investor. Secara ketat, hampir setiap aset di pasar investasi memiliki risiko. Namun, investasi itu sendiri dapat dikaitkan dengan dua jenis risiko utama: risiko sistemik dan risiko tidak sistemik. 

 a. Risiko Sistemik (Risiko Sistematis)

Risiko sistemik, juga dikenal sebagai risiko menyeluruh atau risiko tidak dapat dihindari, adalah jenis risiko yang tidak dapat dihindari melalui diversifikasi portofolio investasi.

Pertimbangkan, jenis risiko apa yang tidak dapat dihindari bahkan dengan diversifikasi portofolio? Hal ini cukup mudah untuk dimengerti, seperti perang, pergantian pemerintahan, bencana alam, siklus ekonomi, inflasi, krisis energi, dan penyesuaian kebijakan makro.

Risiko sistemik dapat berdampak buruk pada seluruh pasar saham atau sebagian besar saham. Misalnya, jika terjadi krisis ekonomi global atau krisis ekonomi di suatu negara, inflasi yang tinggi dan berkepanjangan, bencana alam besar, dan sebagainya. Jika hal ini terjadi, konsekuensinya akan bersifat universal, dan semua saham akan mengalami penurunan nilai, dan tidak akan dapat dihindari dengan membeli saham lain.

Artinya, ketika risiko sistemik terjadi, semua investor akan mengalami kerugian besar, seperti yang terjadi selama krisis keuangan tahun 2008, yang tidak hanya mempengaruhi saham, tetapi juga aset safe haven seperti emas yang turun drastis.

Namun, Anda tidak perlu khawatir, karena pencegahan risiko sistemik di sistem keuangan adalah sesuatu yang harus dipertimbangkan dan diwaspadai oleh negara dan pemerintah, dan probabilitas terjadinya relatif rendah. 

 b. Risiko Tidak Sistemik (Risiko Tak Sistematis)

Risiko tidak sistemik adalah risiko yang dapat didiversifikasi atau dihindari. Misalnya, fluktuasi harga saham yang disebabkan oleh faktor-faktor operasional perusahaan, atau risiko-risiko dalam suatu industri tertentu, semuanya termasuk dalam kategori risiko tidak sistemik.

Jadi, bagaimana cara mengurangi risiko tidak sistemik ini? Sangat mudah, dengan melakukan diversifikasi investasi saham Anda.

Diversifikasi investasi berarti memegang berbagai saham dari berbagai perusahaan, sehingga membuat volatilitas portofolio investasi Anda menjadi lebih rendah, dan tidak akan terpengaruh secara signifikan oleh penurunan drastis atau kenaikan tajam dari satu saham tertentu.

Berikut terjemahan teks tersebut ke dalam bahasa Indonesia:

Contoh sederhana, jika Anda memiliki keyakinan terhadap suatu perusahaan, merasa bahwa kualitas keuangan perusahaan tersebut baik, dan memiliki potensi besar di masa depan, sehingga Anda memutuskan untuk menginvestasikan sejumlah 1 juta dolar AS. Namun, jika terungkap bahwa perusahaan tersebut melakukan kecurangan keuangan, Anda kemungkinan besar akan mengalami kerugian sebesar 50%.

Namun, jika Anda membagi dana Anda ke dalam 10 perusahaan yang berbeda, masing-masing hanya diinvestasikan sejumlah 100 ribu dolar AS, asumsikan salah satu perusahaan mengalami kebangkrutan dan mengakibatkan kerugian sebesar 50%, bahkan jika perusahaan lainnya tidak memberikan keuntungan apapun, secara keseluruhan, Anda hanya akan mengalami kerugian sekitar 5%, yang masih berada dalam batas risiko yang dapat Anda terima.

Tentu saja, manfaat dari diversifikasi investasi adalah mengurangi risiko yang bersifat non-sistemik, namun juga dapat membuat pengembalian investasi Anda lebih stabil. Jika dalam portofolio investasi Anda muncul “dark horse” (saham yang mendadak sangat menguntungkan), karena dana tersebar, Anda hanya akan mendapatkan keuntungan kecil.

Namun, dalam jangka panjang, strategi investasi yang terdiversifikasi cenderung lebih stabil, dengan tingkat keyakinan jangka panjang yang relatif tinggi. Meskipun risiko sistemik sulit untuk dikendalikan, namun dengan mengurangi risiko non-sistemik, total risiko investasi juga akan menurun dengan seimbang. Memahami dengan benar risiko-risiko ini akan membantu Anda untuk mempersiapkan diri dengan baik dan mendapatkan keuntungan dalam jangka panjang di pasar saham