Selanjutnya, mari kita bahas langkah pertama: Menilai Situasi Makro. Secara sederhana, tahap ini membantu Anda menentukan tingkat keamanan pasar saham.

Situasi makro dapat dibagi menjadi dua aspek utama: sisi kebijakan dan sisi dana.

Mari kita bahas sisi kebijakan terlebih dahulu.

 1. Sisi kebijakan yang Berkaitan dengan Investasi

Pengalaman dari banyak ahli investasi terkemuka dalam sejarah mengajarkan kita bahwa dalam investasi, kita harus mengikuti arus kebijakan. “Arus” di sini mengacu pada sisi kebijakan.

Hanya dengan menemukan wilayah yang paling mungkin menghasilkan “emas”, dan menghindari kemungkinan krisis selama perjalanan, Anda dapat menemukan peluang dan akhirnya menggali emas tersebut.

Memperhatikan sisi kebijakan akan membantu Anda mengidentifikasi wilayah di mana saham berkualitas paling mungkin muncul, yang secara signifikan akan meningkatkan tingkat keberhasilan investasi saham Anda.

Apa itu sisi kebijakan? Secara sederhana, fluktuasi pasar saham akibat perubahan kebijakan nasional disebut sebagai sisi kebijakan. Secara umum, kita dapat membagi sisi kebijakan menjadi tiga kategori:

 1. Kebijakan Industri

 2. Kebijakan Keuangan

 3. Kebijakan Mata Uang

Kebijakan industri adalah kebijakan di mana pemerintah mendukung atau mengurangi dukungan terhadap suatu industri dengan tujuan tertentu. Umumnya, setelah kebijakan diumumkan, hal ini akan mempengaruhi saham terkait dalam industri tersebut.

Contoh, pada bulan Oktober 2021, Sekretaris Pers Gedung Putih, Kevin Munoz, mengumumkan melalui Twitter bahwa Amerika Serikat akan mencabut pembatasan masuk bagi wisatawan asing dari 33 negara dan wilayah, dan akan membuka kembali perbatasan pada 8 November. Pernyataan ini menyebabkan industri penerbangan internasional dan pariwisata global yang sebelumnya terpukul oleh pandemi merespons secara positif. Permintaan tiket pesawat dari Eropa ke Amerika meningkat drastis, saham-saham industri penerbangan, hotel, dan kapal pesiar di Amerika juga mengalami kenaikan, termasuk saham American Airlines Group Inc yang naik 2,8%.

Perlu diingat, kebijakan industri tidak selalu membawa berita baik. Contohnya, pada akhir tahun 2020, Departemen Kehakiman AS dan Komisi Perdagangan Federal secara berurutan mengajukan gugatan antimonopoli terhadap Google dan Facebook; pada Maret 2021, kedua kamar Kongres AS mengadakan dengar pendapat antimonopoli dan merencanakan beberapa rancangan undang-undang yang terkait. Selama periode ini, harga saham Google dan Facebook justru mengalami penurunan.

Oleh karena itu, mengidentifikasi industri yang didukung oleh kebijakan dan menghindari industri yang mungkin terpengaruh oleh kebijakan adalah sangat penting dalam investasi.

Selanjutnya, mari kita bahas tentang kebijakan keuangan.

Kebijakan keuangan biasanya diinisiasi oleh pemerintah. Ketika ekonomi sedang lesu, pemerintah akan mendorong pembangunan infrastruktur, meningkatkan defisit anggaran untuk merangsang pertumbuhan ekonomi. Ketika perusahaan mengalami kesulitan, tindakan seperti pengurangan pajak yang tepat sasaran dapat membantu perusahaan melewati masa sulit.

Contoh: Pada tahun 2021, terdampak oleh pandemi COVID-19, Pemerintahan Biden secara berturut-turut mengumumkan rencana infrastruktur senilai triliunan dolar, dengan fokus pada kendaraan listrik, jembatan dan jalan, serta perumahan terjangkau. Kebijakan ini mengakibatkan pasar saham merespons dengan sangat positif, dan Indeks S&P 500 mencapai rekor tertinggi sepanjang sejarah.

Selain kebijakan industri dan keuangan, pasar juga sangat memperhatikan kebijakan mata uang.

Federal Reserve, atau the Fed, adalah lembaga bank sentral Amerika Serikat. Fungsinya utama adalah untuk mengambil tindakan kebijakan yang berbeda berdasarkan kinerja ekonomi pada periode tertentu.

Ketika ada banyak uang di pasar, mereka akan mengetatkan kebijakan sedikit. Ketika dana di pasar sedikit, mereka akan melepaskannya sedikit. Tujuannya adalah untuk mempertahankan ketersediaan dana di pasar.

Menaikkan atau menurunkan suku bunga oleh Federal Reserve adalah salah satu metode utama dalam implementasi kebijakan moneter. Secara sederhana, jika Federal Reserve ingin memasukkan lebih banyak uang ke pasar dan menurunkan tingkat suku bunga, mereka akan membeli obligasi pemerintah AS melalui pedagang sekunder, sehingga memasukkan lebih banyak dolar ke pasar. Jika dolar berlimpah di pasar, tingkat suku bunga akan turun.

Sebaliknya, jika Federal Reserve ingin memulai siklus kenaikan suku bunga, mereka akan menjual sejumlah besar obligasi, menarik kembali dolar dari pasar. Ketersediaan dolar di pasar akan berkurang, yang membuatnya lebih jarang, dan pada gilirannya akan meningkatkan tingkat suku bunga.

Secara moneter, kenaikan suku bunga oleh Federal Reserve berarti menarik kembali likuiditas dolar, membuat dolar lebih langka dan lebih berharga, daya beli meningkat, dan indeks dolar AS

akan mulai menguat.

Mungkin beberapa dari Anda memiliki pertanyaan, mengapa perlu menaikkan suku bunga? Bukankah semakin banyak uang di pasar semakin baik?

Inilah yang akan kita bahas selanjutnya.

 2. Apakah Semakin Banyak Uang di Pasar Lebih Baik?

Pertama-tama, kita dapat menganggap uang yang beredar di pasar sebagai sisi dana. Secara umum, semakin longgar kebijakan moneter di pasar saham, semakin besar ketersediaan dana, yang menguntungkan bagi pasar saham. Sebaliknya, semakin ketat kebijakan moneter, semakin ketat ketersediaan dana, yang merugikan bagi pasar saham.

Anda dapat membayangkan bahwa ketika kebijakan moneter longgar, tingkat suku bunga di pasar akan turun. Jika ini terjadi, obligasi pemerintah dan tingkat tabungan bank akan kurang menarik, dan orang-orang lebih cenderung menginvestasikan uang mereka dalam pasar saham yang memiliki potensi keuntungan yang lebih tinggi, secara langsung mendukung pasar saham.

Selain dari perspektif pasar saham, kebijakan moneter yang longgar juga dapat mengurangi biaya pinjaman bagi perusahaan, mendorong lapangan kerja. Penurunan suku bunga tidak hanya berarti penurunan tingkat bunga tabungan, tetapi juga berarti penurunan tingkat bunga pinjaman perusahaan. Perusahaan akan lebih cenderung meminjam dari bank untuk memperluas bisnis mereka, yang pada gilirannya akan mendorong pertumbuhan ekonomi dan penciptaan lapangan kerja.

Namun, kebijakan moneter yang terlalu longgar bukanlah hal yang baik.

Pertama, tujuan dari pelonggaran kuantitatif adalah untuk menurunkan tingkat suku bunga, tetapi suku bunga rendah tidak menguntungkan bagi para pensiunan dan orang lain yang mengandalkan investasi penghasilan tetap. Jika tingkat suku bunga adalah nol, beberapa investor yang memiliki risiko rendah mungkin harus mengambil risiko tambahan untuk menghasilkan pendapatan.

Kedua, kebijakan moneter yang longgar juga dapat menyebabkan perekonomian menjadi terlalu panas. Pabrik-pabrik akan memperluas produksi mereka, menyebabkan peningkatan barang di pasar. Jika pasokan barang di pasar lebih besar dari permintaan, maka akan memicu inflasi, yang berarti bahwa uang akan kehilangan nilainya.

Saat ini, pengaruh dari lingkungan moneter yang longgar sedang secara perlahan mengubah kehidupan kita. Sebagai contoh, untuk mengatasi penurunan ekonomi akibat pandemi, Amerika Serikat telah menggunakan kebijakan moneter yang longgar dalam beberapa tahun terakhir, ditambah dengan dampak dari konflik Ukraina yang mempengaruhi pasokan energi, yang mengakibatkan data inflasi Amerika Serikat melonjak.

Pada tanggal 12 April 2022, laporan inflasi Maret dari Departemen Tenaga Kerja AS diterbitkan; Indeks Harga Konsumen (CPI) Maret meningkat 8,5% secara tahunan, merupakan kenaikan tahunan terbesar sejak Desember 1981.

Dalam laporan ini, harga makanan naik 1% secara bulanan, biaya perumahan naik 0,5% secara bulanan, dan naik 5% secara tahunan, sementara harga energi melonjak 11%.

Kebijakan moneter yang terlalu longgar dapat menyebabkan inflasi yang serius. Ini tidak hanya akan menyebabkan biaya hidup Anda meningkat, tetapi juga akan membuat uang Anda terdepresiasi, dan Anda akan perlu mengambil risiko investasi yang lebih besar untuk mendapatkan lebih banyak pengembalian untuk menutupi kenaikan biaya tersebut.

Sekarang, apakah Anda masih berpikir bahwa semakin banyak uang di pasar adalah hal yang baik?

Dengan ini, kami telah selesai dengan bagian pertama dari peta investasi saham AS: Menilai Situasi Makro. Setelah memahami pengetahuan di atas, Anda mungkin mulai mempertimbangkan satu pertanyaan: mengapa menilai situasi makro sama dengan menilai tingkat keamanan pasar saham?

Pada dasarnya, jika terjadi peristiwa “black swan” kebijakan di pasar saham, seperti kenaikan suku bunga yang melebihi perkiraan, atau jika suatu industri mendadak terkena tekanan kebijakan, apakah Anda masih akan berinvestasi dalam industri dan perusahaan terkait dengan membawa uang tunai yang belum digunakan?

Saya yakin, Anda sudah memiliki jawaban di dalam hati Anda. Jadi, jika Anda memiliki peta harta karun, hal pertama yang perlu Anda lakukan adalah menghindari area berisiko potensial dan meningkatkan tingkat kelangsungan hidup Anda. Hanya dengan cara ini, Anda akan memiliki lebih banyak kesempatan untuk menggali emas.