Posisi long adalah ketika Anda membeli saham yang Anda percaya akan naik nilainya, sehingga Anda dapat memperoleh keuntungan dari kenaikan harga saham tersebut. Posisi short adalah ketika Anda menjual saham yang Anda percaya akan turun nilainya, sehingga Anda dapat memperoleh keuntungan dari penurunan harga saham tersebut. Sementara banyak investor memahami prinsip dari posisi long, bagaimana dengan posisi short?

Sebenarnya, posisi short adalah tindakan menjual tanpa memiliki posisi saham. Jika seorang investor tidak memiliki saham tertentu namun memperkirakan bahwa saham tersebut akan turun, maka ia dapat meminjam saham dari pialang untuk dijual. Ketika harga saham turun, ia dapat membelinya kembali dari pasar dengan harga yang lebih rendah dan mengembalikannya kepada pialang, sehingga memperoleh selisihnya sebagai keuntungan.

Sebagai contoh; Jack adalah seorang peternak yang memiliki peternakan ayam. Dari pengamatannya, ia menyadari bahwa jumlah peternak ayam tahun ini lebih banyak, pasokan telur meningkat banyak, dan dengan penawaran melebihi permintaan, harga pasti akan turun.

Maka dari itu, Jack pergi ke Rose, seorang tetangganya, dan berkata, “Karena kamu memiliki terlalu banyak telur, dan tidak akan mampu menjual semuanya dalam waktu singkat, mengapa tidak meminjamkan saya 100 kilogram, dan dalam dua hari saya akan mengembalikannya padamu?”

Rose dan Jack memiliki hubungan yang baik, dan karena melihat bahwa belakangan ini terlalu banyak telur, Rose setuju untuk meminjamkan 100 kilogram telur kepada Jack. Setelah mendapatkan telur tersebut, Jack menjualnya dengan harga pasar sebesar 5 dolar per kilogram, sehingga mendapatkan 500 dolar. Beberapa hari kemudian, harga telur turun seperti yang diantisipasi Jack, dan menjadi 3 dolar per kilogram.

Akhirnya, Jack pergi ke supermarket dan menghabiskan 300 dolar untuk membeli 100 kilogram telur, dan mengembalikan seluruhnya kepada Rose. Dengan cara ini, melalui serangkaian tindakan ini, Jack mendapatkan keuntungan sebesar 200 dolar, itulah cara mendapatkan keuntungan dari posisi short.

 2. Bagaimana cara melakukan posisi short di Aplikasi Tiger Trade

Tentu saja, ada banyak aset yang dapat dijual tanpa memiliki posisi, tidak hanya komoditas seperti telur seperti contoh di atas, tetapi juga saham, indeks, opsi, dan lain sebagainya. Pada pelajaran ini, kita akan fokus membahas bagaimana melakukan posisi short pada saham.

Mari, buka Aplikasi Tiger Trade bersama-sama, saya akan membimbing Anda langkah demi langkah.

a. Setelah membuka Aplikasi Tiger Trade, temukan saham, misalnya Apple Inc.

 b. Ketuk tombol “Trading” di bagian bawah halaman, lalu pilih “Short Sell”.

Dengan cara ini, posisi short Anda akan terlihat dalam portofolio saham Anda, dan jumlah saham akan ditampilkan dengan nilai negatif (lihat gambar). Dari sini, dalam perdagangan saham AS, tidak ada perbedaan besar antara melakukan posisi long dan posisi short. Melakukan posisi long adalah dengan mengklik tombol “Buy” untuk memasukkan pesanan beli, sedangkan melakukan posisi short adalah dengan mengklik tombol “Sell” untuk memasukkan pesanan jual.

Setelah melakukan pesanan, Anda akan melihat tombol “Close Position” di portofolio perdagangan saham Anda. Apa fungsinya?

Sebenarnya, tombol “Close Position” adalah fitur yang sangat nyaman. Dengan menekannya, posisi long akan dijual, dan posisi short akan dibeli kembali, dengan cepat menyelesaikan proses transaksi.

Namun, perlu diingat bahwa jika Anda melakukan penjualan dalam kondisi posisi short, Anda tidak akan menutup posisi, tetapi malah akan menambah jumlah posisi. Posisi long dan posisi short, pembelian dan penjualan, adalah kebalikannya, jadi pastikan untuk tidak bingung.

Kami telah membahas bahwa melakukan posisi short sebanding dengan meminjam saham dari orang lain, ini adalah tindakan meminjam, dan memerlukan sejumlah uang tunai atau posisi saham sebagai jaminan kepada pialang untuk meminjamkan saham tersebut. Oleh karena itu, akun kas tidak dapat melakukan posisi short.

Untuk menentukan apakah Anda memenuhi syarat untuk meminjam saham atau tidak, pialang akan meminta jaminan dari Anda.

Jaminan yang diminta akan berbeda tergantung pada situasi tertentu. Misalnya, berbagai saham memiliki persyaratan jaminan yang berbeda, dan bahkan untuk satu saham yang sama, persyaratan jaminan untuk posisi long dan posisi short mungkin berbeda. Selain itu, dengan fluktuasi harga saham, persyaratan jaminan juga mungkin meningkat, dan ini dapat memicu panggilan margin tambahan selama perdagangan.

Karena itu, sebelum melakukan perdagangan saham, penting untuk memahami rasio jaminan saham tersebut, dan informasi ini dapat dilihat dengan mengetuk antarmuka di sebelah saham.

 3. Apakah Anda juga harus membayar bunga ketika melakukan posisi short?

Pada antarmuka ini, selain rasio jaminan, Anda juga dapat melihat data suku bunga referensi untuk posisi short. Apa artinya? Anda perlu tahu bahwa karena melakukan posisi short setara dengan meminjam saham dari pialang, maka Anda pasti akan membayar bunga.

Secara umum, bunga dari pinjaman uang biasanya tetap, tetapi bunga dari pinjaman saham dapat berfluktuasi. Suku bunga akan berubah seiring fluktuasi harga saham dan penawaran efek di pasar. Jika ada banyak saham yang tersisa di pool pinjaman, suku bunga akan cenderung lebih rendah, tetapi jika sisa saham di pool pinjaman sedikit, suku bunga akan cenderung lebih tinggi.

Jadi, jika Anda melakukan posisi short pada saham dengan kapitalisasi pasar kecil, saat harga saham turun secara signifikan dalam jangka pendek, suku bunga pinjaman untuk posisi short dalam jangka waktu tertentu mungkin dapat mencapai lebih dari 100%. Dalam kasus seperti ini, meskipun Anda memperkirakan harga saham akan turun, tetapi jika penurunan tidak cukup besar, mungkin sulit untuk mendapatkan keuntungan.

Selain itu, bunga pinjaman saham dihitung harian, jadi saat melakukan perdagangan, Anda perlu memeriksa jaminan dan suku bunga posisi short setiap hari. Selain itu, jika saham dihentikan perdagangannya, bunga masih akan dikenakan biaya. Selama saham dihentikan perdagangannya, meskipun saham tidak dapat diperdagangkan, bunga tetap akan dikenakan biaya. Oleh karena itu, saya sarankan Anda untuk mempertimbangkan dengan hati-hati alokasi posisi dan dana saat melakukan posisi short pada saham.

  4. Apa itu kekuatan dan kelemahan bull dan bear? Bagaimana cara melihatnya di Aplikasi Tiger Trade

Bayangkan situasi di mana sebagian besar orang melakukan posisi short pada satu saham secara bersamaan. Apakah saham tersebut pasti akan turun?

Anda mungkin bertanya-tanya, di mana kita dapat menilai situasi posisi short pada saham? Buka Aplikasi Tiger Trade, pilih saham, dan ketuk “Analysis”, maka Anda dapat melihat data posisi short pada saham tersebut. Semakin besar jumlah saham yang diposisikan short, semakin kuat kekuatan posisi short, dan ini menunjukkan bahwa sentimen pasar mendukung penurunan harga di masa depan.

Namun, perlu diingat bahwa karena saham yang diposisikan short pada akhirnya harus dibeli kembali untuk menutup posisi, ini juga dapat mendorong kenaikan harga saham. Situasi ini dikenal sebagai “short covering”, dan Anda juga dapat melihatnya di antarmuka “Analysis” saham.

Jadi, ketika banyak orang melakukan posisi short pada satu saham, tidak selalu berarti saham tersebut akan turun di masa depan; sebaliknya, hal ini dapat menyebabkan kenaikan harga saham karena adanya short covering. Anda dapat melihat jumlah hari short covering dengan melihat “Short Covering Days”.

Jumlah hari short covering sebenarnya mengacu pada berapa hari diperlukan untuk menutup posisi short, dihitung dengan rumus: Jumlah saham yang diposisikan short yang belum ditutup / Rata-rata volume perdagangan harian selama periode tertentu. Oleh karena itu, semakin tinggi jumlah hari short covering, semakin banyak saham yang diposisikan short, dan semakin kuat kekuatan posisi short.

Namun, dari sudut pandang lain, semakin tinggi jumlah hari short covering, risiko terhadap para short seller juga semakin besar.

  5. Risiko yang Harus Anda Ketahui Saat Melakukan Posisi Short

Dalam kursus ini, kami terus menekankan bahwa melakukan posisi short melibatkan risiko, apa saja risiko khususnya? Terutama ada dua:

 a. Risiko Short Squeeze

Ketika suatu saham memiliki banyak posisi short, namun harga saham terus naik tanpa turun, hal ini dapat menyebabkan banyak margin short tidak mencukupi dan mengakibatkan likuidasi paksa, yang akan terus mendorong kenaikan harga saham. Situasi ini dikenal sebagai “short squeeze”.

Kita tahu bahwa jika Anda melakukan posisi long pada saham, kerugian maksimal adalah jika harga saham turun hingga mencapai 0 dolar, sehingga Anda kehilangan seluruh modal Anda. Namun, dalam hal posisi short, potensi kerugian sebenarnya tidak terbatas, karena harga saham tidak dapat turun melewati nol, tetapi dapat terus naik.

Dalam kasus melakukan posisi short pada saham yang terus naik, Anda tidak hanya akan kehilangan modal, tetapi juga akan diminta untuk terus menambah jaminan, jika tidak, Anda akan mengalami likuidasi paksa. Banyak kenaikan harga saham sebenarnya disebabkan oleh likuidasi paksa dari para short seller, yang pada akhirnya dapat menyebabkan “short squeeze”.

Apakah Anda pernah mendengar tentang insiden “Reddit vs. Wall Street”?

Pada hari terakhir perdagangan bulan Januari 2021, pasar saham Amerika mengalami penurunan tajam, namun GameStop (GME) malah melonjak 69%, dan akhirnya ditutup pada 327,5 dolar.

Peningkatan GameStop pada bulan Januari lebih dari 16 kali lipat. Karena ini adalah hari kedaluwarsa opsi penjualan, harga ini berarti para short seller di Wall Street telah dihantam dengan sangat telak oleh investor ritel, dan GameStop mempersembahkan kisah legenda tentang bagaimana para investor ritel mengalahkan Wall Street.

GameStop adalah pengecer game yang didirikan oleh mahasiswa Harvard Business School pada tahun 1984. Dahulu sangat populer di kalangan remaja, namun seiring dengan munculnya game online, orang semakin jarang berbelanja game di toko fisik, dan bisnis perusahaan ini mulai menurun, membuat GameStop menjadi salah satu saham dengan jumlah posisi short terbanyak di bursa saham Amerika.

Pengguna forum Reddit di Amerika Serikat melihat bahwa ada banyak short seller institusi yang memegang posisi short besar, dan mereka mulai mendorong orang untuk membeli saham dan opsi GameStop. Hal ini menyebabkan kenaikan harga saham dari 20 dolar menjadi 347 dolar dalam satu bulan, secara langsung menyebabkan terjadinya short squeeze, dan akhirnya para