Pendapat yang diungkapkan oleh kontributor Entrepreneur adalah pendapat mereka sendiri.
Kita hidup di masa yang tidak pasti. Ada perang antara Ukraina dan Rusia, Israel dan Hamas, dan titik panas di tempat lain seperti di Laut Cina Selatan. Harga minyak mentah kadang-kadang mengancam untuk melonjak di atas $100 per barel. Amerika Serikat utang negara sekarang mencapai $34 triliun dan terus bertambah. Analis dan ekonom masih ragu apakah kita sedang menuju hard landing atau soft landing, dan seterusnya.
Masyarakat masih ragu mengenai kenaikan suku bunga lebih lanjut dari The Fed. Kemungkinan suku bunga akan tetap stabil pada tingkat suku bunga saat ini dan tidak turun masih cukup tinggi. Banyak keluarga yang tenggelam dalam tagihan karena tingginya suku bunga hipotek dan sewa, pinjaman mobil, pinjaman usaha dan pinjaman mahasiswa.
Skenario ini membuat pengusaha kecil biasa bertanya-tanya apa yang mungkin terjadi pada mereka dalam skenario yang mengerikan ini, terlepas dari apakah mereka bisnis B2B atau B2C.
Terkait: Saya seorang Ekonom — Anda Perlu Menanyakan Pertanyaan Ini Tentang Bisnis Anda Menuju Tahun 2024.
Hutang itu mahal dan sulit didapat
Mendapatkan utang sulit bagi banyak perusahaan kecil. Jangka pendek, bank menggunakan suku bunga pinjaman semalam. Untuk proyek jangka panjang, pemberi pinjaman menggunakan obligasi AS bertenor 10 tahun sebagai salah satu dasar perkiraan pengembalian minimum. Pemerintah AS dianggap sebagai peminjam yang tangguh, yang berarti tidak akan gagal bayar. Jika AS menjanjikan 5% dari obligasi 10 tahun, proyek yang diusulkan harus menjanjikan imbal hasil yang jauh lebih baik dari itu, mengingat risiko yang akan diambil oleh pemberi pinjaman.
Lagi pula, mengapa ada orang yang mau mendanai sebuah proyek jika mereka bisa duduk tenang dengan obligasi yang menghasilkan sekitar 5% atau lebih setahun selama beberapa tahun tanpa risiko? Meminjam uang saat ini lebih mahal dan menghindari risiko.
Perbendaharaan perusahaan Anda harus diposisikan dengan benar
Untuk bersiap menghadapi segala kemungkinan, pemilik usaha kecil bertanya-tanya di mana harus memarkir uang mereka dengan aman. Mereka tidak akan pernah kehabisan uang tunai untuk gaji, operasional dan pemeliharaan, bahkan jika banyak rencana ekspansi yang mungkin tertunda untuk sementara waktu. Uang yang segera mereka perlukan dalam waktu dekat kemungkinan besar akan tetap berbentuk uang tunai (atau instrumen tunai) agar tetap likuid. Namun untuk pengeluaran di masa depan, dengan asumsi mereka memiliki tabungan yang cukup, uang untuk pengeluaran tersebut idealnya menghasilkan bunga atau nilai yang meningkat.
Perbendaharaan perusahaan Anda perlu diposisikan dengan benar. Mungkin AS tidak akan mengalami pertumbuhan PDB sebesar tahun-tahun sebelumnya (kecuali untuk sektor-sektor tertentu seperti pertahanan), namun selama portofolio dan perbendaharaan perusahaan Anda bertahan dan membuat Anda tetap bertahan, mungkin Anda bisa melewati masa krisis ini.
Terkait: Bagaimana Menavigasi Lingkungan Pendanaan Bisnis yang Bergejolak
Bagaimana seharusnya posisi perbendaharaan perusahaan?
Setiap perusahaan dan dunia usaha harus memutuskan, berdasarkan kebutuhan uang tunai mereka saat ini dan di masa depan, bagaimana menempatkan perbendaharaan mereka sehingga mereka tidak kehabisan uang tunai setiap saat untuk gaji, setidaknya operasi dan pemeliharaan, dan memaksimalkan manfaat pajak.
Pasar saham, khususnya perusahaan teknologi besar Magnificent Seven (Nvidia, Microsoft, Amazon, Apple, Meta, Tesla dan Google), masih baik-baik saja tetapi sisa S&P 500 hanya ditarik oleh ketujuh saham tersebut. Indeks saham berkapitalisasi kecil Russell 2000 tidak berjalan dengan baik, karena saham-saham berkapitalisasi kecil ini (tentu saja dengan beberapa pengecualian) adalah yang pertama terkena dampak dari kondisi ekonomi yang buruk.
Jadi jika Anda berpikir untuk memasukkan sebagian uang perusahaan Anda ke dalam saham, berhati-hatilah. Jika resesi (hard landing) benar-benar melanda kita, saham-saham yang pendapatannya didasarkan pada belanja konsumen dan kebijakan bisnis akan terkena dampaknya. Misalnya, meskipun konsumen menginginkan iPhone terbaru di pasaran, jika mereka tidak mempunyai uang untuk membelinya, mereka tidak akan membelinya. Hal ini akan berdampak pada rasio Harga terhadap Pendapatan (P/E) Apple (dan saham teknologi lainnya), sehingga harga banyak saham teknologi mungkin akan turun.
Bagi mereka yang ingin tetap memegang saham, cobalah untuk mendapatkan saham-saham defensif yang relatif tidak terpengaruh oleh risiko resesi seperti sektor kesehatan dan energi, terutama jika saham-saham tersebut memberikan dividen.
Banyak perusahaan memiliki aset dalam bentuk peralatan, pabrik, ruang kantor, kekayaan intelektual, real estate dan lain-lain. Jika perusahaan Anda mengalami krisis uang tunai, Anda dapat menjual sebagian aset tersebut. Bergantung pada prospek pendapatan dan posisi kas Anda, Anda mungkin ingin melunasi hutang atau membiayai kembali untuk periode pembayaran yang lebih lama tetapi dengan tingkat bunga yang lebih tinggi.
Karena ketidakpastian yang disebutkan sebelumnya, banyak perusahaan memegang posisi instrumen tunai yang lebih tinggi dibandingkan yang biasanya mereka lakukan pada tahun-tahun sebelum kenaikan suku bunga The Fed. Surat utang dan surat utang negara AS yang berjangka pendek lebih disukai daripada surat utang negara yang berdurasi panjang, kecuali Anda cukup yakin dapat menahan obligasi jangka panjang tersebut hingga jatuh tempo penuh dan tidak menjualnya sebelum waktunya.
Bagi pemegang obligasi, waspadai risiko durasi seperti yang terjadi pada Silicon Valley Bank. Manajemen bank mereka memutuskan untuk menaruh sebagian besar uang mereka pada obligasi negara AS jangka panjang. Jika mereka dapat menyimpannya hingga jatuh tempo, hal ini tidak akan menjadi masalah. Namun karena para deposan ingin mencairkan secara massal, mereka terpaksa menjual obligasi tersebut sebelum jatuh tempo. Karena obligasi baru dengan imbal hasil lebih tinggi bernilai lebih tinggi di pasar, bank terpaksa menyatakan bahwa nilai aset mereka telah turun, sehingga harga saham bank mereka turun tajam.
Jika Anda merasa nyaman dengan hal ini, Bitcoin adalah salah satu pilihan setelah SEC menyetujui ETF tersebut, namun pertahankan persentase dalam portofolio Anda seminimal mungkin hanya untuk menikmati keuntungan tanpa terlalu banyak risiko. Emas dan perak juga bisa menjadi pilihan, terutama jika sistem keuangan kita sedang kacau. Logam mulia ini setidaknya memiliki nilai tertentu dalam situasi apa pun.
Posisi kecil di saham-saham defensif, logam mulia, dan Bitcoin, adalah lindung nilai terhadap kegagalan kecil saham, obligasi, dan dolar AS itu sendiri. Namun, perincian aset dan instrumen tunai apa yang harus dimiliki perusahaan Anda bergantung pada situasi Anda, perkiraan pendapatan, dan kebutuhan pengeluaran Anda.
Tentu saja, mari kita berharap skenario buruk tidak terjadi tetapi Anda mungkin harus bersiap menghadapi kemungkinan apa pun.