Tema utama dalam blog yang paling banyak dibaca dan dipublikasikan Investor yang giat antara tanggal 1 Juli dan 30 September mencakup tanda-tanda peringatan di pasar swasta, posisi untuk poros Fed, pengujian alat AI baru dalam penelitian dan konstruksi portofolio, serta memperkuat tata kelola dan filosofi agar tetap tangguh dalam menghadapi ketidakpastian.
- Ketahanan Terhadap Prediksi: Baik sebagai respons terhadap penentuan waktu The Fed, ekspektasi inflasi, atau siklus pasar, blog paling populer pada kuartal ini menekankan ketahanan portofolio, diversifikasi, dan kekuatan struktural di tengah ketidakpastian.
- Penggunaan Metrik dan Alat yang Lebih Cerdas: Dari faktor penyebaran modal dalam ekuitas swasta hingga konstruksi portofolio berbasis ML dan GPT swasta untuk penelitian, investor memikirkan kembali cara mereka mengukur, menganalisis, dan bertindak berdasarkan informasi.
- Mengintegrasikan Makro, Teknologi, dan Tata Kelola: Keunggulan investasi saat ini berasal dari keterhubungan konteks makro, inovasi teknologi, tata kelola yang disiplin, dan filosofi yang koheren untuk mencapai hasil jangka panjang yang konsisten.
Tanda-tanda peringatan semakin menumpuk. Mulai dari inflasi penilaian hingga ekstraksi biaya atas keuntungan yang belum direalisasi, pasar saat ini sangat mirip dengan tahap akhir mania keuangan di masa lalu, tulis Mark J. Higgins, CFA, CFP. Postingan ini mengacu pada sejarah keuangan untuk menunjukkan bagaimana pola-pola tersebut muncul kembali di pasar swasta.
Bill Pauley, CFA, Kevin Bales, CFA, Adam Schreiber, CFA, CAIADan Kamu Pelukis meninjau siklus kenaikan dan pelonggaran kebijakan Fed sejak tahun 1965 untuk menunjukkan mengapa poros kebijakan tidak memberikan pedoman yang sederhana. Dari 12 siklus kenaikan, 10 siklus mengalami inversi kurva imbal hasil dan delapan siklus berakhir dengan resesi. Bahkan penurunan suku bunga secara preventif tidak selalu menghindari resesi.
Uang tunai, obligasi, dan emas mempunyai kelebihannya masing-masing, namun kerugiannya bisa sangat parah, tulisnya Pim van Vliet, PhD. Saham-saham perusahaan dengan volatilitas rendah dengan pendapatan yang dapat tumbuh seiring dengan inflasi mungkin tertinggal dalam pasar bullish, namun secara historis dapat meredam penurunan dan dapat memberikan keuntungan jangka panjang. Jika digabungkan dengan baik ke dalam portofolio, hal ini dapat meningkatkan risiko penurunan tanpa hanya bergantung pada obligasi.
Baridhi Malakar, PhDmenguraikan cara menyiapkan asisten peneliti AI yang praktis dan menjaga privasi di lingkungan sumber terbuka. Manfaatnya adalah cara yang aman, hemat biaya, dan cepat untuk mengurai ribuan halaman dalam hitungan detik sebagai bagian dari proses penelitian dengan tetap menjaga tata kelola dan perlindungan IP.
Xavier Pintado, PhDDan Je More Dipenjara, Ciianberargumentasi bahwa metrik kinerja perusahaan ekuitas swasta tidak mencakup modal menganggur, yang mungkin cukup besar. Metrik yang lebih tepat adalah faktor penyebaran modal (CDF), dan Metode Aset Orbital (OAM), yang memperlakukan modal investor secara holistik dengan hasil yang sebanding dengan pasar publik.
Prakiraan dan survei menunjukkan bahwa baik profesional maupun konsumen salah dalam memprediksi inflasi, tulisnya David Blanchett, PhD, CFA, CFPDan Jeremy Stempien. Aset riil (komoditas, infrastruktur terdaftar, REITs) mungkin terlihat tidak efisien ketika inflasi rendah, namun nilai portofolionya muncul ketika inflasi naik secara mengejutkan.
Mengatasi volatilitas sering kali penting untuk mencapai kesuksesan jangka panjang di pasar dan sejarah memberikan pelajaran untuk mencapai tujuan tersebut, tuliskan Bill Pauley, CFA, Kevin Bales, CFA, Adam Schreiber, CFA, CAIADan Kamu Pelukis. Setelah mengevaluasi 15 pasar bearish menggunakan S&P 500 sejak tahun 1950, mereka menyimpulkan bahwa volatilitas rendah dan gaya investasi dividen bertahan terlepas dari kondisi resesi.
Winston Ma, CFA, Esqmengeksplorasi bagaimana munculnya dana kekayaan negara AS dapat mengubah pasar, mengungkap risiko dan peluang, terutama ketika dana tersebut mengubah sektor-sektor strategis seperti semikonduktor, kecerdasan buatan, dan logam tanah jarang.
Tandai Armbruster, CFAmengkaji alasan rendahnya kinerja di antara portofolio nirlaba dan dana abadi. Diantaranya: alternatif yang mahal dan masalah tata kelola. Solusi yang disarankannya termasuk mengadopsi filosofi investasi jangka panjang dan menetapkan batasan pada kelas aset tertentu.
Perusahaan manajemen investasi yang mengadopsi dan melatih alat pembelajaran mesin (ML) akan mempertahankan keunggulan kompetitif dibandingkan rekan-rekan mereka dalam konstruksi dan kinerja portofolio, berpendapat Michael Schopf, CFA. Metode ML menangkap risiko non-linier dengan lebih baik dan dapat menilai sekelompok saham dengan lebih cepat dalam berbagai kondisi pasar dan meningkatkan diversifikasi.
Melihat ke Depan
Secara keseluruhan, blog-blog Q3 ini menunjukkan bagaimana investor beradaptasi terhadap lingkungan yang berubah dengan cepat, belajar dari siklus harga masa lalu, bereksperimen dengan AI dan pembelajaran mesin dalam penelitian dan desain portofolio, serta memperkuat nilai pendekatan investasi yang tangguh dan terkelola dengan baik. Di dunia yang dipengaruhi oleh perubahan kebijakan dan disrupsi teknologi, kemampuan beradaptasi yang didasarkan pada filosofi yang baik tetap menjadi keuntungan terbaik bagi investor.