Eksposur pasif dalam program iuran pasti bukan hanya fungsi pemilihan dana. Hal ini bervariasi berdasarkan kelas aset: pasif mendominasi eksposur ekuitas inti, sementara aktif tetap lebih umum di segmen pendapatan tetap dan segmen lain yang kurang terindeks. Jumlah ini juga meningkat sesuai target dana seiring dengan bertambahnya alokasi pada dana tersebut.
Besarnya pergeseran ini sangat bervariasi. Misalnya, pada ekuitas campuran kecil di AS, strategi aktif turun dari 65% dana pada tahun 2013 menjadi hanya 21% pada tahun 2023. Pola serupa, meskipun tidak terlalu terlihat, juga muncul di kategori ekuitas inti lainnya. Sebaliknya, segmen pendapatan tetap seperti obligasi dengan imbal hasil tinggi dan obligasi inti plus tetap dikelola secara lebih aktif.
Pergeseran ke arah pasif juga terlihat di seluruh ukuran paket. Satu dekade yang lalu, rencana yang lebih kecil kemungkinan besar akan bergantung pada strategi yang aktif. Saat ini, kesenjangan tersebut sebagian besar telah tertutup, dengan rencana-rencana yang lebih kecil mengadopsi strategi indeks pada tingkat yang sama dengan rencana-rencana yang lebih besar.
Temuan ini diambil dari serangkaian analisis untuk Pusat Penelitian Pensiun DCIIA yang meneliti bagaimana menu inti DC telah berkembang selama dekade terakhir, memanfaatkan data investasi rencana dari tahun pengarsipan 2013 hingga 2023.
Di bagian pertama, yaitu kita diringkas untuk Investor yang giatkami menjelajahi perubahan pada menu inti. Pada bagian kedua kami, yang dirangkum di sini, kami mengeksplorasi perubahan dalam ketersediaan dan pemanfaatan strategi investasi pasif.